Trái phiếu chiết khấu là gì? Có nên mua TPCK không?

Trái phiếu chiết khấu là một trong số những loại trái phiếu khi ra đời nhận được nhiều sự quan tâm của giới đầu tư. Bởi vì kênh đầu tư này có sự ổn định và mức độ rủi ro thấp. Vậy trái phiếu chiết khấu (TPCK) là gì? TPCK có gì khác biệt so với loại trái phiếu thông thường? Hãy theo dõi bài viết dưới đây cùng giavang.com để tìm hiểu chi tiết nhé

Trái phiếu chiết khấu là gì?

Trái phiếu chiết khấu (Discount Bond) là loại trái phiếu được phát hành với mức giá thấp hơn nhiều so với mệnh giá ban đầu của trái phiếu đó. Tại thời điểm này, trái phiếu chiết khấu còn có tên gọi khác là trái phiếu trả trước.

Nếu giá bán trái phiếu thấp hơn đáng kể so với giá mua, nó sẽ được coi là trái phiếu chiết khấu. Một trái phiếu chiết khấu thường sẽ có lãi suất chiết khấu từ 20% trở lên.

Ví dụ về phát hành trái phiếu có chiết khấu

Doanh nghiệp A phát hành trái phiếu X  với mệnh giá 5 triệu đồng/trái phiếu vào ngày 1/10/2022, đáo hạn vào ngày 1/10/2023. Nhà đầu tư B mua trái phiếu chiết khấu với giá trị thấp hơn giá trị ban đầu là 4 triệu đồng vào ngày 10/10/2022, đến ngày đáo hạn sẽ nhận lại giá trị 5 triệu đồng/trái phiếu từ công ty A. 

Nói cách khác, sau 1 năm, anh B sẽ nhận được lãi suất tương đương lãi suất chiết khấu của trái phiếu là 20%. Như vậy, trái phiếu X anh A mua với giá 4 triệu là trái phiếu chiết khấu.

• Trái phiếu là gì? Đặc điểm cơ bản của trái phiếu
• Trái phiếu doanh nghiệp là gì? Có nên đầu tư trái phiếu doanh nghiệp không?
• Có nên đầu tư vào trái phiếu kho bạc?
• Ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi

Đặc điểm của trái phiếu chiết khấu

Một trái phiếu có chiết khấu sẽ có những điểm nổi bật sau đây:

• Mức chiết khấu: Giá trị chiết khấu, giá nhà đầu tư mua vào thường thấp hơn tối thiểu 20% so với mệnh giá phát hành.
• Đối tượng mua trái phiếu chiết khấu: Là các nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức, khi mua cần tuân thủ đúng theo quy định mua – bán trái phiếu.
• Lãi suất của trái phiếu chiết khấu: Không có lãi suất, trái chủ sẽ không nhận được tiền lãi định kỳ nửa năm 1 lần hay vào thời điểm đáo hạn như các loại trái phiếu khác. Lãi suất của trái phiếu chiết khấu sẽ là khoản chênh lệch giữa giá phát hành và mệnh giá. Mức lãi suất sẽ là Zero coupon, có đặc điểm tăng trưởng ổn định cho đến ngày đáo hạn.

Vì sao phải chiết khấu trái phiếu?

Giá trái phiếu và lãi suất thị trường có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau.Giá trị trái phiếu giảm khi lãi suất tăng và ngược lại. Các nhà đầu tư có thể xác định các khoản đầu tư thay thế với tỷ lệ hoàn vốn cao hơn khi lãi suất thị trường tăng lên. Trong khi lãi suất thị trường đang tăng lên, công ty phát hành trái phiếu có lãi suất cố định không được phép tăng lãi suất hiện tại lên cùng mức với một đợt phát hành trái phiếu mới. Những trái phiếu này sau đó sẽ ít có thể bán được hơn. Giá trị thị trường của trái phiếu giảm.

Chiết khấu trái phiếu vào thời điểm đó là phương pháp duy nhất để thúc đẩy cạnh tranh và thu hút các nhà đầu tư mới. Số tiền mà nhà phát hành thanh toán dưới mức thị trường sẽ xác định tỷ lệ chiết khấu. Khi lợi suất trái phiếu bằng 0, lỗ rất rộng. Các nhà đầu tư sẽ dựa vào chênh lệch giá giữa mua và bán để tạo ra lợi nhuận.

Hơn nữa, loại trái phiếu này có thể được phát hành bởi các công ty đang cần huy động vốn gấp.

Điểm mạnh, điểm yếu của trái phiếu chiết khấu

Tương tự các loại trái phiếu khác, TPCK sẽ có những điểm mạnh và hạn chế nhất định. Dưới đây là đánh giá tổng quát về loại trái phiếu này:

Điểm mạnh

• TPCK có mức lãi ổn định đến ngày đáo hạn, được xác định cụ thể trước khi mua.
• Tùy thuộc vào đơn vị phát hành mà mức lãi suất có thể rơi vào khoảng 20 – 50%. Như vậy, so với hình thức đầu tư trái phiếu thông thường thì mức lãi suất của TPCK khá hấp dẫn.
• Nhà đầu tư có thể chọn loại trái phiếu không lãi suất với thời gian đáo hạn ngắn hoặc dài. Với trái phiếu ngắn hạn có thời gian không quá 1 năm, linh hoạt để có thể xoay vòng vốn.

Điểm yếu

Bên cạnh những lợi ích hấp dẫn trên, trái phiếu chiết khấu vẫn tồn tại một số hạn chế nhất định như:

• Những loại trái phiếu không lãi suất có mức độ rủi ro khá cao. Khi chiết khấu càng lớn thì khả năng tổ chức phát hành gặp vấn đề tài chính càng cao, có thể không đạt được các khoản cam kết ban đầu và có thể không trả được nợ.
• Trái phiếu chiết khấu phản ánh khả năng vỡ nợ của tổ chức phát hành và giảm cổ tức của công ty, khiến nhiều nhà đầu tư do dự khi mua.
• Thời gian đáo hạn của trái phiếu càng dài thì rủi ro vỡ nợ càng lớn.

Sự khác nhau giữa trái phiếu chiết khấu và trái phiếu thông thường

Để tránh nhầm lẫn trong quá trình đầu tư nhà đầu tư cần lưu ý sự khác biệt giữa trái phiếu chiết khấu và trái phiếu thường. Đây là hai sản phẩm khác nhau trên thị trường tài chính. Một số điểm khác biệt cần phải lưu ý như sau:

Có nên đầu tư vào trái phiếu chiết khấu không?

Trái phiếu chiết khấu là một lựa chọn phổ biến cho các nhà đầu tư mới do có nhiều lợi ích hấp dẫn. Bên cạnh đó, nhiều người còn phân vân không biết có nên mua hình thức trái phiếu đặc biệt này hay không. Nhà đầu tư có thể cân nhắc một số vấn đề sau để có câu trả lời chính xác:

Tùy thuộc vào công ty phát hành, trái chủ có thể được hưởng mức lãi suất hấp dẫn lên đến 50%. Tuy nhiên sẽ có một số rủi ro nhất định như đơn vị phát hành gặp thua lỗ, phá sản,… dẫn đến trái chủ trắng tay và không nhận được số tiền đã cam kết.

Các nhà đầu tư nên tính đến điều này. Tuy nhiên, uy tín của tổ chức phát hành có tác động đáng kể đến quyết định mua trái phiếu. Các nhà đầu tư muốn chọn trái phiếu chiết khấu để kiếm lợi nhuận lớn nên nghĩ đến việc chọn một tổ chức phát hành đáng tin cậy.

Điều quan trọng là phải kiểm tra, cập nhật tình hình tài chính về thông tin của các doanh nghiệp và tổ chức phát hành trái phiếu không lãi suất khi mua trái phiếu. Cân nhắc lựa chọn kỳ hạn ngắn để giảm rủi ro, tăng tính thanh khoản và xoay vòng vốn đầu tư.

Lời kết

Trái phiếu chiết khấu được ví như một sản phẩm trái phiếu hấp dẫn dành cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên để hạn chế rủi ro, người chơi cần tính toán khôn ngoan lựa chọn mua trái phiếu từ các tổ chức đáng tin cậy và có kinh nghiệm. Bài viết trên hẳn đã cung cấp cho bạn thêm kiến ​​thức về trái phiếu chiết khấu và giúp bạn có thêm lựa chọn cho lộ trình đầu tư tài chính của mình.