Thị trường Forex là một đấu trường tài chính toàn cầu, nơi mà các đồng tiền được mua bán liên tục. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung Ương đóng vai trò như những người điều khiển chính, có khả năng tác động mạnh mẽ đến sự biến động của tỷ giá hối đoái. Vậy, cụ thể các Ngân hàng Trung Ương đã tác động đến thị trường Forex như thế nào? Cùng Giavang.com tìm hiểu chi tiết trong bài viết sau đây nhé!
Mục Lục
Ngân hàng Trung Ương là gì?
Ngân hàng Trung Ương là các cơ quan độc lập được thành lập nên bởi các quốc gia trên toàn thế giới để hỗ trợ việc quản lý hệ thống các ngân hàng thương mại, ấn định lãi suất NHTW và thúc đẩy sự ổn định tài chính trong cả nước. Tại Việt Nam, Ngân hàng Trung Ương chính là Ngân hàng Nhà Nước.
Bên cạnh đó, các Ngân hàng Trung Ương còn được gọi là “người cho vay cuối cùng”. Theo đó, Ngân hàng Trung Ương có thể cho Chính phủ mượn tiền để đáp ứng tình trạng thiếu thanh khoản tạm thời nếu như Chính phủ đó có tỷ lệ nợ/GDP khiêm tốn và không thể huy động được tiền thông qua trái phiếu.
Việc Ngân hàng Trung Ương đóng vai trò là người cho vay cuối cùng như vậy đã góp phần làm tăng thêm niềm tin cho các nhà đầu tư. Họ cảm thấy thoải mái hơn khi Chính phủ gần như sẽ đáp ứng nghĩa vụ nợ của họ. Qua đó giúp giảm chi phí đi vay của Chính Phủ.
Để có thể can thiệp vào thị trường tài chính như vậy, các Ngân hàng Trung Ương đã sử dụng những công cụ như sau:
Nghiệp vụ thị trường mở – OMO là gì?
Nghiệp vụ thị trường mở (Open market operation – OMO) là quá trình mà các Chính phủ mua hoặc bán trái phiếu trong thị trường mở nhằm mục đích là mở rộng hoặc thu hẹp lượng tiền trong hệ thống ngân hàng.
Lãi suất chiết khấu là gì?
Lãi suất chiết khấu còn được gọi là lãi suất NHTW, hoặc lãi suất liên bang do Uỷ ban chính sách tiền tệ thiết lập nên để thắt chặt hoặc thúc đẩy các hoạt động trong nền kinh tế. Điều này nghe thì có vẻ khá trực quan nhưng trên thực tế nếu nền kinh tế phát triển quá nóng sẽ dẫn đến tình trạng lạm phát tăng cao. Đây là điều mà các Ngân hàng Trung Ương hướng tới để duy trì sự tăng trưởng đó ở mức vừa phải.
Tại Việt Nam, lãi suất chiết khấu được Ngân hàng Nhà Nước quyết định tùy thuộc vào biến động của thị trường. Thông thường, lãi suất chiết khấu sẽ được sử dụng trong các giao dịch liên quan đến giao dịch tiền tệ trong và ngoài nước.
Trách nhiệm của Ngân hàng Trung Ương
Các NHTW được thành lập ra để thực hiện các nhiệm vụ nhằm phục vụ lợi ích chung. Các trách nhiệm này có thể khác nhau ở mỗi quốc gia, nhưng chung quy lại bao gồm các trách nhiệm chính sau:
- Duy trì sự ổn định giá cả: NHTW có nhiệm vụ ‘bảo vệ” giá trị đồng tiền quốc gia của họ thông qua việc nỗ lực duy trì sự lạm phát ở mức thấp trong nền kinh tế.
- Thúc đẩy sự ổn định của hệ thống tài chính: Để giảm thiểu rủi ro trong lĩnh vực tài chính, các NHTW yêu cầu các ngân hàng thương mại phải thực hiện tốt các chức năng của mình và có khả năng chống đỡ được các cú sốc tiềm ẩn.
- Thúc đẩy tăng trưởng bền vững trong nền kinh tế: Để kích thích nền kinh tế, có 2 con đường chính mà các quốc gia có thể áp dụng. Đó là thông qua Chính sách tài khóa (chi tiêu của Chính phủ) hoặc chính sách tiền tệ (sự can thiệp của ngân hàng trung ương). Trong trường hợp các Chính phủ đã dần cạn kiệt ngân sách của họ, lúc này NHTW có thể kích hoạt chính sách tiền tệ để thúc đẩy nền kinh tế.
- Giám sát và điều tiết các ngân hàng thương mại: Các NHTW được giao nhiệm vụ điều tiết và giám sát các Ngân hàng Thương mại, vì lợi ích chung.
- Giảm tỷ lệ thất nghiệp: Ngoài việc đảm bảo nền kinh tế tăng trưởng bền vững và duy trì sự ổn định về giá cả, các NHTW còn được giao trách nhiệm làm sao để giảm tỷ lệ thất nghiệp. Đây là một trong những mục tiêu hàng đầu của Cục dự trữ liên bang.
Các Ngân hàng Trung Ương lớn nhất thế giới hiện nay
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Fed (Hoa Kỳ)
Ngân hàng Dự trữ liên bang (gọi tắt là Fed) là NHTW của Hoa Kỳ – nơi phát hành cũng như kiểm soát nguồn cung của đồng tiền được giao dịch rộng rãi nhất trên thế giới đó là Dollar Mỹ (USD). Theo đó, mọi hành động của Fed đều nhận được sự quan tâm rất lớn, không chỉ có ý nghĩa đối với đồng dollar Mỹ mà còn tác động đối với các đồng tiền khác nữa. Mục tiêu của Fed là giữ vững lạm phát ổn định ở mức 2%, tối đa hóa việc làm và duy trì lãi suất dài hạn vừa phải.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (Liên minh châu Âu)
Ngân hàng Trung Ương Châu Âu (viết tắt ECB) đóng vai trò là NHTW cho tất cả các quốc gia thành viên trong Liên minh Châu Âu. Bảo vệ giá trị đồng Euro và duy trì ổn định lạm phát chính là 2 mục tiêu hàng đầu của ECB. Mặt khác, Euro cũng là đồng tiền được lưu hành nhiều thế hai trên thế giới. Do đó mà mọi động thái của ECB cũng thu hút không ít sự quan tâm của các trader Forex.
Ngân hàng trung ương của nước Anh (BOE)
Ngân hàng Trung Ương Anh – BOE hoạt động với 2 mục tiêu chính: thúc đẩy và duy trì sự ổn định tiền tệ và tài chính. Trong quá trình điều tiết hệ thống tài chính, Vương quốc Anh sẽ sử dụng mô hình Twins Peaks với “cánh tay phải” là Cơ quan quản lý tài chính (FCA) và “cánh tay trái” là cơ quan điều tiết Prudential (PRA).
NHTW Anh điều tiết một cách rất thận trọng các dịch vụ tài chính. Theo đó, họ yêu cầu các tổ chức tài chính buộc phải nắm giữ đủ vốn, đồng thời có các biện pháp kiểm soát rủi ro phù hợp.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) hay còn gọi là Nichigin. Theo đó, họ đã ưu tiên việc giữ ổn định giá đồng yên và ổn định hoạt động của hệ thống thanh toán và quyết toán. Cụ thể, BOJ đã giữ lãi suất ở mức dưới 0 (lãi suất âm) với một nỗ lực quyết liệt nhằm phục hồi nền kinh tế.
Đối với các cá nhân khi vay tiền, lãi suất âm sẽ giúp họ được trả thêm một khoản tiền. Tuy nhiên, về phía các nhà đầu tư sẽ không được khuyến khích gửi tiền vì họ vừa không thể nhận được lãi từ số tiền đã gửi mà còn sẽ phải chịu một khoản phí.
Tác động của ngân hàng trung ương tới thị trường Forex
Trong giao dịch Forex, các nhà giao dịch thường có thói quen phân tích các bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng trung ương để có thêm manh mối về khả năng điều chỉnh lãi suất. Thông điệp sẽ giải thích cho việc quyết định tăng/giảm lãi suất được gọi là Hawkish/Dovish.
Các trader tin rằng khi Ngân hàng hàng trung ương sắp bước vào chu kỳ tăng lãi suất, điều này sẽ giúp tạo ra cơ hội giao dịch trong dài hạn và họ sẽ tiến hành mua vào đồng tiền đó. Ngược lại, nếu kỳ vọng về một chính sách ôn hòa được hình thành, khi đó các trader sẽ tìm mọi cách để bán đồng tiền này.
Biến động lãi suất từ NHTW mở ra cơ hội giao dịch cho các trader dựa trên sự chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ của hai quốc gia thông qua chiến lược “Carry Trade”. Theo đó, trades sử dụng chiến lược này để tìm cách nhận được lãi qua đêm để giao dịch đồng tiền có lợi suất cao so với một đồng tiền có lợi suất thấp.
Cách giao dịch khi có các quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung Ương
Dưới đây là bảng tổng kết các tình huống có thể xảy ra khi tỷ lệ lãi suất kỳ vọng thay đổi. Trades có thể sử dụng các thông tin này để đưa ra các dự báo nếu tiền tệ có khả năng tăng hoặc giảm giá trị.
| Kỳ vọng thị trường | Thực tế | Tác động tới thị trường ngoại hối |
| Lãi suất tăng | Lãi suất giữ nguyên | Đồng tiền mất giá |
| Lãi suất giảm | Lãi suất giữ nguyên | Đồng tiền tăng giá |
| Lãi suất giữ nguyên | Lãi suất tăng | Đồng tiền tăng giá |
| Lãi suất giữ nguyên | Lãi suất giảm | Đồng tiền mất giá |
Và trên đây là toàn bộ những kiến thức mà Giavang.com muốn chia sẻ đến bạn về Ngân hàng Trung Ương. Hy vọng những thông tin này sẽ giúp ích cho bạn trong tương lai. Để được cập nhật thêm thật nhiều các kiến thức về đầu tư thú vị khác – đừng quên truy cập Giavang.com thường xuyên bạn nhé!
Tham khảo thêm
