Mua lại trái phiếu trước hạn là gì? Tại sao doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn? Hành động này có ảnh hưởng tác động trực tiếp đến nguồn vốn của doanh nghiệp hay không? Thủ tục mua lại trái phiếu trước hạn là gì? Cùng giavang.com tìm hiểu ngay bài viết phân tích đánh giá chi tiết sau đây nhé!

Mục Lục

1 Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn là gì?
- 1.1 Mua lại trái phiếu trước hạn là gì?
- 1.2 Thời điểm trái phiếu được mua lại khi nào?
2 Các quy định thủ tục mua lại trái phiếu trước hạn
3 Tại sao doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn?
- 3.1 Đối với các loại trái phiếu có thể mua lại
- 3.2 Đối với trái phiếu có thể bán lại
4 Phân biệt mua lại trái phiếu trước hạn và bắt buộc mua lại
5 Lời kết

Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn là gì?

Mua lại trái phiếu trước hạn là gì?

Mua lại trái phiếu trước hạn là một hoạt động mà khi đó các doanh nghiệp sẽ thực hiện mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Mục đích của hành động này là nhằm giảm nợ vay, tái cấu trúc lại các khoản nợ hoặc thực hiện theo các yêu cầu của trái chủ. Mọi hoạt động mua lại trái phiếu này đều được quy định rõ trong hệ thống các phương án phát hành trái phiếu.

Nếu trái phiếu có kèm theo các điều khoản liên quan cho doanh nghiệp quyền mua lại trước hạn với các mức giá được xác định cụ thể. Khi đó, hành động này sẽ được gọi là “trái phiếu có thể mua lại”. Ngược lại, đối với các trái phiếu có đính kèm các điều khoản cho trái chủ quyền bán lại với giá cụ thể sẽ được gọi là “trái phiếu có thể bán lại”.

Thời điểm trái phiếu được mua lại khi nào?

Đối với trái phiếu có thể mua lại (callable bond) sẽ được diễn ra khi doanh nghiệp đang có nhu cầu tái cơ cấu lại các khoản nợ (khi lãi suất trên thị trường giảm). Trong một số trường hợp trái phiếu sẽ được mua lại nếu doanh nghiệp đang có nhu cầu cải thiện lại các chỉ số tài chính liên quan, … Hoặc nhằm mục đích giảm khoản nợ, cải thiện tài chính, tất toán khoản nợ phục vụ cho hoạt động sáp nhập, …
Đối với trái phiếu có thể bán lại (putable bond) sẽ được thực hiện theo các yêu cầu của trái chủ khi lãi suất tăng.

Các quy định thủ tục mua lại trái phiếu trước hạn

Theo các quy định hiện hành của pháp luật để mua lại trái phiếu trước hạn mỗi doanh nghiệp cần nên nắm rõ các thủ tục liên quan sau đây. Đây là những quy định cơ bản mà các doanh nghiệm cần nên nghiên cứu để hạn chế các vi phạm.

Trước khi phát hành trái phiếu

Với các trường hợp dự kiến để thực hiện phát hành trái phiếu có thể được mua lại trước hạn. Khi đó, các doanh nghiệp phát hành cần phải nêu rõ các vấn đề cụ thể tại bản công bố thông tin. Đây là thủ tục khá quan trọng mà doanh nghiệp cần nên quan tâm. Lưu ý, hoạt động này phải được thực hiện trước đợt phát hành về việc mua lại trước hạn. Hầu hết những quy trình này sẽ được nêu rõ chi tiết tại các điều khoản cơ bản của Luật chứng khoản 2019 hiện nay.

Trước khi mua lại trái phiếu

Trước khi tổ chức tiến hành mua lại trái phiếu trước hạn, trong thời gian trễ nhất 15 ngày các đơn vị doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải thực hiện các hoạt động công bố. Đồng thời, tiến hành công khai các thông tin về việc mua lại trước hạn.

Các quy định thủ tục mua lại trái phiếu trước hạn là gì?

Một số thông tin mà doanh nghiệp cần phải công bố gồm có:

Phương thức tổ chức các hoạt động mua lại trái phiếu
Điều kiện, điều khoản của hoạt động này
Khối lượng trái phiếu được mua lại từ các trái chủ dựa trên các phương án mua lại trái phiếu trước hạn

Lãi suất trái phiếu chính phủ là gì? Xem ngay lợi suất trái phiếu chính phủ ở đâu?

Cơ quan nào xét duyệt phương án mua lại trái phiếu?

Tùy thuộc vào mỗi loại hình công ty nhất định mà khi đó những cơ quan có thẩm quyền chuyên trách sẽ thực hiện xét duyệt phương án mua lại trái phiếu. Cụ thể như sau:

Đối với công ty cổ phần: Mọi quá trình phê duyệt các phương án phát hành trái phiếu sẽ được các cấp có thẩm quyền thực hiện dựa trên các Điều lệ của công ty. Nếu không có quy định cụ thể, Hội đồng quản trị sẽ đảm nhận vai trò này. Ngoại trừ phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc kèm theo chứng quyền thì phải được Đại hội đồng cổ đông phê duyệt.
Đối với công ty Trách nhiệm hữu hạn: Hội đồng thành viên hoặc Chủ tịch Công ty (xét theo quy định theo Điều lệ công ty) sẽ có thẩm quyền chuyên trách trong trường hợp này.

Tại sao doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn?

Đối với các loại trái phiếu có thể mua lại

Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn sẽ mang đến nhiều lợi thế cho các doanh nghiệp chẳng hạn như:

Hỗ trợ giúp cho doanh nghiệp có thể tái cơ cấu lại các khoản nợ trong các trường hợp điều kiện lãi suất thị trường đang giảm.
Tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp có thể tối ưu hóa nguồn vốn và chủ động giảm thiểu được các khoản phí lãi vay phát sinh.

Tuy nhiên, trong điều kiện lãi suất thị trường đang có chiều hướng giảm dần. Thì việc các đối tượng doanh nghiệp chọn mua lại trái phiếu trước hạn sẽ mang đến nhiều hệ lụy cho trái chủ. Điều này khiến cho trái chủ bị mất đi các khoản lợi tức sẽ thu được từ trái phiếu với mức lãi suất ban đầu.

Đối với trái phiếu có thể bán lại

Trái chủ được phép thực hiện quyền này khi và chỉ khi mức lãi suất thị trường có xu hướng tăng. Cơ chế này giúp cho trái chủ có thể thủ ngay được các khoản đầu tư trước đó và đồng thời thực hiện tái cấu trúc đầu tư theo mức lãi suất cao hơn so với thời điểm ban đầu.

Tại sao doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn?

Nếu một doanh nghiệp bất kỳ mua lại trái phiếu từ trái chủ thì đơn vị cần phải đi vay thêm vốn với hạn mức lãi suất cao hơn. Thậm chí, hành động này đôi khi còn khiến cho doanh nghiệp gặp nhiều rủi ro thiếu hụt dòng tiền tạm thời nếu chẳng may trái chủ yêu cầu mua lại trái phiếu quá sớm. Để hạn chế các vấn đề này, khi phát hành trái phiếu thường sẽ có các điều khoản giới hạn thời gian thực hiện quyền.

Phân biệt mua lại trái phiếu trước hạn và bắt buộc mua lại

Mua lại trái phiếu trước hạn là gì – mua lại trái phiếu trước hạn sẽ gồm có 2 hoạt động cơ bản là:

Mua lại trái phiếu trước hạn theo sự thỏa thuận thực tế giữa các bên doanh nghiệp phát hành với các đối tượng sở hữu trái phiếu.
Bắt buộc mua lại trái phiếu theo các yêu cầu của nhà đầu tư.

Đối với hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn sẽ được thực hiện theo thỏa thuận đôi bên. Tuy nhiên, với hình thức còn lại là do các nhà đầu tư yêu cầu bắt buộc. Những yêu cầu này sẽ được áp dụng nếu doanh nghiệp phát hành vi phạm pháp luật về các hoạt động chào bán, giao dịch trái phiếu, … hoặc vi phạm phương án phát hành trái phiếu mà các vi phạm này không thể khắc phục.

(Quy định rõ tại Điều 7 Nghị định 153/2020/NĐ-CP)

Lời kết

Bài viết trên đây đã giải thích rõ về vấn đề mua lại trái phiếu trước hạn là gì cũng như một số các thông tin liên quan. Hy vọng những nội dung chia sẻ nêu trên sẽ phần nào giúp các cá nhân hay các đối tượng doanh nghiệp hiểu rõ hơn về hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn là gì. Cũng như những quy định chi tiết về thủ tục mua trái phiếu trước hạn sẽ được diễn ra như thế nào trên thị trường hiện nay.