Cổ phiếu undervalued là gì? Cách tìm cổ phiếu đang bị định giá thấp

Cổ phiếu undervalued (cổ phiếu bị định giá thấp) đề cập đến những mã cổ phiếu đang được giao dịch thấp hơn so giá trị thực của chúng trên thị trường chứng khoán. Để tìm hiểu rõ hơn về cổ phiếu undervalued là gì cũng như cách thức để tìm kiếm các mã cổ phiếu đang bị định giá thấp, mời bạn đọc theo dõi bài viết sau đây.

Cổ phiếu undervalued là gì?

Cổ phiếu undervalued hay còn có tên gọi khác là “cổ phiếu bị định giá thấp”. Hiểu một cách đơn giản, đây là những mã cổ phiếu có rất nhiều tiềm năng trong tương lai nhưng ở thời điểm hiện tại thì nó đang được giao dịch trên thị trường chứng khoán với một mức giá thấp hơn so với giá trị thực.

Tham khảo thêm:

• Cổ phiếu IPO là gì? Kinh nghiệm mua cổ phiếu IPO giá tốt
• Cổ phiếu Penny là gì? Cách chơi cổ phiếu Penny an toàn
• Cổ phiếu Bluechips là gì? Chiến lược đầu tư cổ phiếu Bluechips

Nguyên nhân khiến cổ phiếu undervalued

Nguyên nhân khiến cho cổ phiếu bị định giá thấp trên thị trường chứng khoán thường rơi vào các yếu tố sau đây:

• Doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động không tốt, lợi nhuận yếu kém hoặc gặp khó khăn trong việc duy trì hoặc tăng trưởng doanh số bán hàng và lợi nhuận.
• Các tin đồn hoặc tin tức không hay về doanh nghiệp, ngành công nghiệp hoặc kinh tế toàn cầu làm giảm giá cổ phiếu, khiến một số mã cổ phiếu bị định giá thấp.
• Cổ phiếu cũng có thể bị định giá thấp nếu ngành công nghiệp hoặc thị trường mà công ty hoạt động trong đang gặp khó khăn hoặc đối diện với áp lực cạnh tranh mạnh. Vì giá cổ phiếu thường có xu hướng dao động cùng pha với thị trường chung, thế nên nếu TTCK lâm vào tình trạng downtrend, lúc đó hiện tượng bán tháo gia tăng đột ngột, dẫn đến việc một số cổ phiếu bị định giá thấp.

• Thông thường, thị trường sẽ dựa trên tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của doanh nghiệp để đưa ra nhận định về giá trị của những doanh nghiệp đó. Vì thế, nếu cổ phiếu bị định giá thấp cũng rất có thể là do các nhà đầu tư đang không có nhiều niềm tin về tiềm năng tăng trưởng của công ty.
• Sự sụt giảm về cung-cầu trên TTCK cũng là một yếu tố khiến cho cổ phiếu undervalued.
• Đối với các mã cổ phiếu mới vừa được niêm yết trên thị trường, chúng cũng sẽ không nhận được nhiều sự kỳ vọng đến từ các nhà đầu tư về tiềm năng tăng giá. Điều này khiến cho cổ phiếu bị định giá thấp hơn so với giá trị thực.
• Một số mã cổ phiếu nằm trong nhóm ngành không tiềm năng, không thu hút nhà đầu tư sẽ không có nhiều nhu cầu giao dịch trên thị trường, cũng dẫn đến khả năng cổ phiếu undervalued. 

Cách tìm kiếm cổ phiếu undervalued

Dựa vào chỉ số P/E

Chỉ số P/E là chỉ số tài chính có mối quan hệ tỷ lệ thuận giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) so với thu nhập của một cổ phần (EPS). Hay nói dễ hiểu hơn, P/E cho biết các nhà đầu tư sẵn sàng chi bao nhiêu tiền để có được 1 đồng thu nhập từ cổ phiếu. Theo đó, chỉ số P/E  cao nghĩa là cổ phiếu đó đang được định giá cao và ngược lại. 

Để biết chỉ số P/E chuẩn để đem đi so sánh, các bạn có thể áp dụng P/E trung bình ngành, P/E chính cổ phiếu trong quá khứ hoặc P/E của thị trường chung. Ví dụ, nếu tất cả các công ty trong ngành chứng khoán có tỷ lệ P/E trung bình là 20 và đa phần các công ty có P/E trong khoảng từ 15 – 25 thì:

• Tỷ lệ P/E = 7: cổ phiếu sẽ bị coi là bị định giá thấp.
• Tỷ lệ P/E = 50: cổ phiếu sẽ được coi là định giá quá cao. 

Dựa vào chỉ số P/B

Chỉ số P/B là chỉ số được ứng dụng trong việc so sánh giữa giá của một cổ phiếu (Price) với giá trị sổ sách của cổ phiếu đó (Book value ratio). Cũng giống như P/E, chỉ số P/B mà càng thấp thì càng cho thấy cổ phiếu đó được định giá thấp và ngược lại.

Để hiểu rõ được tầm quan trọng của chỉ số P/B ra sao, trước hết các nhà đầu tư cần hiểu được cách xác định chỉ số này. Theo đó, P/B được xác định bằng: (Tổng giá trị tài sản – Tài sản cố định vô hình – Nợ phải trả) / Số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

• Nếu P/B <1: cổ phiếu bị định giá thấp.

• Nếu P/B >1: cổ phiếu bị định giá cao.

Phương pháp tìm cổ phiếu undervalued dựa trên chỉ số P/B này đã được khá nhiều nhà đầu tư huyền thoại trên thế giới như Benjamin Graham hay Warren Buffett áp dụng rất thành công.

Dựa vào chỉ số P/S

P/S là chỉ số tài chính đo lường giá cổ phiếu trên doanh thu mỗi cổ phần (Price/Sales per Share). Tương tự như P/E và P/B, chỉ số P/S cũng có mối quan hệ tỷ lệ thuận với cổ phiếu được định giá. Tức là, nếu chỉ số P/S thấp thì cổ phiếu bị định giá thấp và ngược lại. Chỉ số P/S được cho là có mức độ chính xác cao hơn so với 2 chỉ số còn lại, bởi vì phần doanh thu ít bị bóp méo hơn so với lợi nhuận. 

Tuy nhiên, để có thể hiểu rõ hơn về cơ hội và rủi ro của việc đầu tư vào một công ty cụ thể, từ đó mới có thể định giá được cổ phiếu đúng thì các nhà đầu tư cần phải xem xét thêm nhiều khía cạnh khác. Chẳng hạn như tốc độ tăng trưởng, hiệu suất kinh doanh, lợi thế cạnh tranh, mô hình kinh doanh, sản phẩm và dịch vụ, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai…

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng có thể tham khảo một số phương pháp khác cũng thường xuyên được ứng dụng khá phổ biến để xác định cổ phiếu undervalued như: Định giá cổ phiếu dựa vào chỉ số đánh giá doanh nghiệp ROA/ROE, Định giá cổ phiếu theo phương pháp cổ tức, Định giá cổ phiếu theo công thức Benjamin Graham,…

Làm thế nào để xác định cổ phiếu undervalued có tiềm năng?

Dưới đây là một số đặc điểm của cổ phiếu undervalued có tiềm năng mà các nhà đầu tư nên lưu ý:

Cổ phiếu của doanh nghiệp đã có lãi 3 năm liên tiếp

Yếu tố tiên quyết đầu tiên đó chính là doanh nghiệp đó phải kinh doanh có lợi nhuận, không lỗ có nghĩa là:

• Có lãi 3 năm liên tiếp là trên 0
• Chỉ số ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) của năm gần nhất > 0.
• Biên lợi nhuận gộp năm gần nhất > 0.
• Hệ số P/E (Hệ số giá trên lợi nhuận 1 cổ phiếu) lớn hơn 0 và nhỏ hơn 20.

Cổ phiếu có giá trị dưới 9.000đ/cp

Đối với đặc điểm này, một số nhà đầu tư cho rằng đây không phải là tiêu chí chung. Tuy nhiên, theo quan điểm của các chuyên gia thì mốc giá phải đạt như vậy mới đảm bảo lời. Theo đó, mức giá này được tính toán cơ bản dựa trên thị trường chứng khoán Việt Nam. 

Lúc này, họ sẽ chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu có giá trị dưới 10,000đ và cụ thể là 9.000đ/cp. Lý do là bởi mức chênh lệch này đáp ứng mệnh giá tối thiểu đạt 20%. 

Thanh khoản trung bình 30 phiên gần nhất đạt 20.000 cổ phiếu trở lên

Hiện nay, trên thị trường chứng khoán thì đây được xem là khối lượng tối thiểu nhất mà 1 cổ phiếu cần phải đạt được nhằm đảm bảo cho tính thanh khoản để giao dịch dễ dàng mà không khan hiếm người mua hay người bán. Để đưa ra được quyết định đúng đắn nhất, các nhà đầu tư nên xem xét tổng khối lượng giao dịch trong 3 phiên trước đó. Tiêu chí về khối lượng giao dịch này nên được nâng lên thành 200.000 cổ phiếu trở lên trong một phiên giao dịch để đảm bảo tính thanh khoản.

Sau khi lọc được cổ phiếu phù hợp, bạn nên tiến hành lọc chúng lại một lần nữa và loại bỏ đi những cổ phiếu rơi vào các tiêu chí sau đây:

• Khối lượng giao dịch trung bình của 30 phiên gần nhất < 20.000 cổ phiếu.
• Cổ phiếu bỗng nhiên tăng đột biến trên 10.000đ/cp trong khi không có sự thay đổi nào về giá trị thực của doanh nghiệp.
• Doanh nghiệp có báo cáo tài chính mới nhất bị lỗ.
• Doanh nghiệp vướng tin đồn xấu ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá cổ phiếu và hoạt động kinh doanh.  

Lợi thế khi đầu tư vào các mã cổ phiếu undervalued

Một số lợi thế khi ta đầu tư vào các mã cổ phiếu bị định giá thấp có thể kể đến như:

• Đạt được lợi nhuận cao: Nếu bạn chọn được cổ phiếu bị định giá thấp tiềm năng, khả năng trong tương lai bạn sẽ thu về được mức lợi nhuận đáng kể là rất cao một khi những mã cổ phiếu đó tăng lên và đạt được giá trị thực tế của nó. 
• Rủi ro thấp: Vì đã ở mức giá thấp hơn so với các mã cổ phiếu thông thường nên cổ phiếu undervalued sẽ giúp bạn giảm thiểu được phần nào rủi ro khi lựa chọn đầu tư. Nghĩa là nguy cơ mà bạn bị mất tiền sẽ thấp hơn so với các mã cổ phiếu có giá trị cao hơn. 
• Cơ hội mua được cổ phiếu tốt, giá rẻ: Việc đầu tư vào các mã cổ phiếu undervalued cho phép bạn mua vào với mức giá thấp hơn, từ đó giúp tối ưu hóa tỷ suất sinh lợi nhuận. Trong một số trường hợp, cổ phiếu undervalued vừa trải qua một giai đoạn tài chính khó khăn, nhưng đã có kế hoạch tăng trưởng mạnh mẽ và đang chờ cơ hội để quay trở lại. Khi đó, những nhà đầu tư đang nắm giữ những mã cổ phiếu như vậy sẽ rất có lợi thế.
• Có thêm thu nhập từ việc nhận cổ tức: Cổ phiếu bị định giá thấp vẫn tạo ra một nguồn thu nhập bổ sung cho bạn vì chúng vẫn được trả cổ tức đều đặn.
• Cổ phiếu undervalued rất thích hợp cho những ai theo đuổi trường phái đầu tư giá trị. 
• Khi sở hữu cổ phiếu bị định giá thấp, đây cũng là một phương thức để các nhà đầu tư làm đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình nhằm phân tán rủi ro và tạo điều kiện cho sự phát triển ổn định về lâu về dài.

Bên trên là toàn bộ những thông tin về cổ phiếu undervalued. Hy vọng rằng thông qua những chia sẻ vừa rồi sẽ giúp ích cho bạn trong quá trình tham gia đầu tư chứng khoán. Đừng quên đón đọc thêm nhiều kiến thức hữu ích mới khác trên trang website của Giavang.com nhé!