Call margin là gì – cụm từ quen thuộc đáng sợ đối với những nhà đầu tư tiến hành hoạt động ký quỹ Margin. Tuy nhiên, không phải ai cũng thật sự hiểu rõ về Call margin. Trong bài viết hôm nay, giavang.com sẽ giải đáp những thắc mắc để giúp các nhà đầu tư hiểu tường tận về nó.
Mục Lục
Call margin là gì?
Call margin dùng để chỉ sự thông báo của các công ty chứng khoán ngừng ký quỹ đối với các nhà đầu tư sử dụng margin. Mục đích là để bảo vệ tiền vốn của các nhà đầu tư khi tỷ lệ ký quỹ giảm dưới ngưỡng an toàn cho phép.
Để giải quyết được vấn đề này, các công ty chứng khoán sẽ gửi thông báo về cho nhà đầu tư cần phải nạp thêm tiền để giữ mức ký quỹ ở ngưỡng cho phép hoặc bán cổ phiếu đang nắm giữ.
Mỗi công ty chứng khoán sẽ có những quy định khác nhau về Call margin. Nhưng vẫn theo công thức: Giá trị thực/Tổng giá trị chứng khoán thấp hơn tỷ lệ ký quỹ quy định thì hiện tượng Call margin sẽ xảy ra.
Margin là gì?
Trong thị trường chứng khoán, có thể hiểu Margin là tiền đặt cọc hay đòn bẩy tài chính, hay còn được gọi là tỷ lệ cho vay của một công ty chứng khoán cung cấp cho nhà đầu tư với mục đích mua chứng khoán.
Tỷ lệ cho vay biến động vào mỗi thời điểm và tùy vào yêu cầu của mỗi công ty chứng khoán, dựa vào giá trị tiền hay giá trị chứng khoán mà bạn muốn đầu tư.
Ví dụ về Call margin
Ví dụ 1: Cổ phiếu D tăng mạnh mẽ sau khi nhà đầu tư A mua, trong trường hợp nhà đầu tư A có 200 triệu, được công ty chứng khoán B hỗ trợ đòn bẩy lên đến 1:2 để mua lượng cổ phiếu D có giá trị 400 triệu. Sau khi mua giá trị cổ phiếu này tăng lên 10%, thì nhà đầu tư có lãi 40 triệu tăng gấp 2 lần. Tổng giá trị tài sản ròng lúc này là 440 triệu.
Ví dụ 2: Cổ phiếu D giảm sau khi nhà đầu tư A mua, trong trường hợp nhà đầu tư A có 200 triệu, được công ty chứng khoán B hỗ trợ đòn bẩy lên đến 1:2 để mua lượng cổ phiếu D có giá trị 400 triệu. Sau khi mua giá trị cổ phiếu này giảm xuống 10%, thì nhà đầu tư chịu lỗ 40 triệu tăng gấp 2 lần. Tổng giá trị tài sản ròng lúc này là 360 triệu.
Từ ví dụ 1 và 2 nhà đầu tư có thể thấy margin là một con dao hai lưỡi nó có thể giúp bạn khuếch đại lợi nhuận đồng thời khiến bạn phải chịu nhiều rủi ro. Vì vậy, cần tính toán kỹ lưỡng tỉ lệ lợi nhuận và rủi ro trước khi lựa chọn mức margin.
Cách tính Call margin trong chứng khoán
Như đã đề cập ở trên, mỗi công ty chứng khoán sẽ có quy định khác biệt về tỷ lệ Call margin. Dưới đây là cách tính và giải quyết khi xảy ra Call margin.
Đầu tiên, nhà đầu tư cần xác định được con số giá trị cụ thể khiến Call margin xảy ra bằng công thức Giá trị thực có / Tổng giá trị chứng khoán
Gọi A là giá trị cổ phiếu hiện tại, B là số tiền vay. Khi thị trường suy giảm, A sẽ giảm dẫn đến Margin giảm. Do tỷ lệ này sẽ được tính bằng thương của A chia B. Gọi C là tỷ lệ Call Margin của công ty chứng khoán. Nếu tỷ lệ A/B < Z thì sẽ xảy ra 2 trường hợp cần giải quyết sau:
- Trường hợp 1: Nộp bổ sung tiền
(A+ số tiền nộp thêm)/(B+số tiền nộp thêm) > C
- Trường hợp 2: Bán cổ phiếu
(A + số lượng cổ phiếu*giá)/Y >Z
Ví dụ: Bạn đang có 100 triệu đồng và muốn mua số cổ phiếu tổng cộng 200 triệu đồng, mỗi cổ phiếu có giá là 100 nghìn đồng. Để đủ tài chính, bạn tiến hành ký quỹ Margin theo tỷ lệ 1:2 ở công ty A. Bạn đã sở hữu được 2000 cổ phiếu.
Công ty chứng khoán A có tỷ lệ Call Margin là 30%. Sau một thời gian giá trị cổ phiếu giảm xuống còn 140 triệu đồng, nếu trừ phần vay từ quỹ Margin thì bạn còn lại 40 triệu. Lúc này, Giá trị thực có/Tổng giá trị chứng khoán = 40/140 = 28,5% và nhỏ hơn 30%.
Khi đó Call Margin sẽ xảy ra, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bạn nộp thêm tiền hoặc bán bớt cổ phiếu để giải quyết. Cụ thể:
- Trường hợp 1: Nộp bổ sung 10 triệu đồng
(40 triệu+10 triệu)/(140 triệu +10 triệu) = 33.33% > 30%
- Trường hợp 2: Bán bớt 200 cổ phiếu
(40 triệu + 100 nghìn*200)/140 triệu = 42.8% > 30%
Vậy bạn phải nộp thêm 10 triệu vào tài khoản, hoặc bán đi 200 cổ phiếu để không bị Call margin.
Call margin xảy ra khi nào?
Khi các nhà đầu tư đang thực hiện giao dịch ký quỹ với một công ty chứng khoán, sẽ phải đối mặt với nguy cơ bị Call Margin.
Bạn có thể xác định nguy cơ bị Call Margin của mình theo nội dung sau: Call margin xuất hiện khi tỷ lệ giá trị có thực/ tổng giá trị chứng khoán < tỷ lệ call margin mà công ty chứng khoán cung cấp. Hoặc nhà đầu tư có thể tham khảo nội dung sau:
- Khi sự biến động của thị trường làm thay đổi giá của cổ phiếu. Trong khi đó, bạn mua phải chứng khoán không có tiềm năng tăng trưởng, công ty phát hành có kết quả kinh doanh không tốt làm giảm lợi nhuận và cổ tức cho cổ đông, các rủi ro lãi suất xảy ra,…. Từ đó kéo theo giá chứng khoán bị giảm sâu.
- Khi thị trường giảm điểm cũng tác động một phần đến giá trị của cổ phiếu. Tỷ lệ Margin có thể quyết định được sự bám trụ của các nhà đầu tư khi toàn bộ nền kinh tế có xu hướng giảm.
Các hình thức đầu tư có mặt Call margin
Chứng khoán
Đối với chứng khoán, Call margin sẽ đe dọa nếu các nhà đầu tư đang có giao dịch ký quỹ với công ty chứng khoán. Khi tài khoản của bạn có tỷ lệ < tỷ lệ Call margin mà công ty cho phép, việc đưa tài khoản của mình về ngưỡng an toàn sẽ lệ thuộc vào cách giải quyết của công ty.
Nếu bạn là nhà đầu tư mới bước chân vào thị trường chứng khoán thì hãy xem xét và suy nghĩ thấu đáo có nên sử dụng margin hay không. Bởi vì có những tiềm ẩn rủi ro mà bản thân bạn chưa hiểu rõ.
Bên cạnh đó, trường hợp xấu xảy ra Call margin bạn sẽ trở nên lúng túng và không có kinh nghiệm giải quyết, mọi việc đều do công ty chứng khoán quyết định.
Ngoài ra, nếu trong trường hợp bạn chưa kịp thời bổ sung vào tài sản của mình, công ty sẽ tự động bán bớt cổ phiếu của bạn để đưa tài khoản về ngưỡng Call margin an toàn, bạn có thể bị thiệt hại về tài chính.
Forex
Đối với Forex, khi vốn của chủ tài khoản đã xuống dưới ngưỡng Margin Level cho phép sẽ bị Margin Call, khi đó sẽ xảy ra hai trường hợp:
- Một là, các giao dịch của nhà đầu tư sẽ bị đóng lại bớt để tăng ký quỹ về ngưỡng an toàn.
- Hai là, công ty sẽ yêu cầu nhà đầu tư nạp thêm tiền vốn để tăng ký quỹ của tài khoản.
Nếu không may Margin Level chạm ngưỡng Margin Call, thì bạn cần nạp thêm tiền ngay lập tức để tránh việc các lệnh giao dịch của mình bị thanh lý. Vì nếu không nạp tiền ngay lập tức, nhà môi giới sẽ thanh lý các lệnh giao dịch của bạn để Margin Level trở về ngưỡng an toàn.
Crypto
Tương tự 2 lĩnh vực được đề cập ở trên, người em Crypto cũng có Margin Call. Nó sẽ xảy ra khi tài sản ký quỹ có nguy cơ bị thanh lý. Và nhà đầu tư cần nạp thêm tiền vào tài sản ký quỹ để tránh bị thanh lý tài sản.
Giả sử nhà đầu tư đặt lệnh “Long” giá Bitcoin với đòn bẩy 10x, sau đó giá Bitcoin giảm 2% thì tài sản ký quỹ sẽ giảm ngay 20%. Và nếu cứ tiếp tục giảm, đến khi tài sản ký quỹ chạm mức cho phép thì Margin Call sẽ xảy ra với tài khoản của bạn.
Cách phòng tránh Call margin
Một khi trading có sử dụng đòn bẩy, đồng nghĩa với việc trader bắt buộc phải nắm rõ cách tính số tiền ký quỹ cần thiết cho mỗi vị thế mở lệnh. Và việc tài khoản bị margin call là điều mà các trader luôn cố gắng phòng tránh. Dưới đây là một số phương pháp giúp tránh Call margin, hy vọng có thể giúp ích cho các bạn.
- Không chọn đòn bẩy quá cao
Khi chọn mức đòn bẩy quá cao, equity và margin level của bạn sẽ giảm vô cùng nhanh và margin call sớm muộn gì cũng xảy ra. Vậy nên, mức đòn bẩy hợp lý mà các trader sử dụng nên giao động trong khoảng 1: 50 đến 1 : 100.
- Hạn chế giao dịch với khối lượng lớn
Khi thực hiện một giao dịch, nhà đầu tư cần xác định rõ mức thua lỗ có thể chấp nhận chiếm bao nhiêu phần trăm vốn thực có của mình. Nếu đặt lệnh với mức volume quá lớn hoặc mở nhiều lệnh nhỏ khi đang lỗ, mức used margin của bạn sẽ tăng lên liên tục còn equity thì giảm đi nhanh chóng. Đây là nguyên nhân khiến tài khoản của bạn bị margin call.
Tuy nhiên, giao dịch với khối lượng như thế nào còn tùy thuộc vào bạn là nhà đầu tư mạo hiểm hay an toàn. Dù vậy, bạn nên nhớ rằng lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro cao. Do đó, hãy chọn cho mình phương pháp giao dịch hợp lý sẽ tốt hơn là hành động theo trực giác làm volume giao dịch tăng mất kiểm soát.
Kết luận
Như vậy, bài viết trên đã chia sẻ “Call margin là gì? Cách để phòng tránh Call margin”, hy vọng những thông tin này có ích với bạn. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp có câu “Đừng bao giờ để mất tiền” nghĩa là khuyên bạn làm sao đừng để tài khoản bị Call margin. Chúc bạn đầu tư chứng khoán thành công.
