Thị trường chứng khoán vẫn đang đặt kỳ vọng khả quan đối với Cổ phiếu GAS của Tổng công ty Khí Việt Nam. Nhưng vẫn giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 128.000 đồng/cổ phiếu (từ 135.000 đồng/cổ phiếu), tương ứng với tiềm năng tăng giá là 13%.
Điều chỉnh giảm giá được thực hiện dựa trên WACC tăng lên trong định giá theo phương pháp DCF, và P/E mục tiêu thấp hơn (điều chỉnh giảm từ 20 lần xuống 19 lần), có tính đến yếu tố lãi suất tăng. Ngoài ra, ước tính tăng giá còn dựa trên giả định giá dầu Brent là 95 USD/thùng vào năm 2022 và 85 USD/thùng vào năm 2023.
Trong năm 2023, lượng phí GAS được ước tính sẽ giảm nhẹ, cụ thể lợi nhuận dự báo sẽ giảm 5.1% so với cùng kỳ, chủ yếu do giá dầu giảm trong năm 2023. Tuy nhiên, nếu sản lượng khí khô và giá nhiên liệu thấp hơn, sẽ là động lực mới cho phí GAS. Thị trường đặt niềm tin rằng GAS sẽ ghi nhận sản lượng khí tăng lên (tăng 10% so với cùng kỳ).
Không chỉ vậy, dữ liệu báo cáo kết quả GAS tháng 9 cho thấy, sản lượng khí khô đạt 5.700 triệu m3 (tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái), doanh thu đạt 76,5 nghìn tỷ đồng (tăng 29%) và lợi nhuận trước thuế đạt 14 nghìn tỷ đồng (tăng 62%), hoàn thành lần lượt 64%/95%/160% kế hoạch thận trọng đã được đặt ra từ đầu năm với kịch bản giá dầu Brent ở mức 60 USD.
Quý III/2022, Tổng công ty Khí Việt Nam ghi nhận sản lượng khí khô đạt 1.700 triệu m3 (tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái), doanh thu đạt 21,7 nghìn tỷ đồng (tăng 16%) và lợi nhuận trước thuế đạt 3,2 nghìn tỷ đồng (tăng 4%).
Tính cho cả năm 2022, tổng doanh thu công ty ước tính đạt được là 100 nghìn tỷ đồng (tăng 26,5% so với năm trước) và lợi nhuận trước thuế đạt 15,5 nghìn tỷ đồng (tăng 38%).
Ban lãnh đạo công ty cho rằng, hiện tại, lượng khí LNG nhập khẩu vẫn ở mức phí chấp nhận được nếu so với chi phí điện than. Bởi mức phí điện than cũng cao tương đương do giá than thế giới cũng tăng phi mã.
PV Gas đã nhập khẩu khí gas tự nhiên từ Malaysia qua đường ống và đang lên kế hoạch nhập khẩu khí từ Indonesia.
Trên thực tế, các mỏ khí hiện tại tại Việt Nam đòi hỏi chi phí cao và rủi ro nhiều hơn trong quá trình khai thác so với các quốc gia khác. Phía Tổng công ty Khí Việt Nam cũng cho rằng, nếu Luật Dầu Khí mới sắp được thông qua thì ngành khai thác và thăm dò dầu khí ở nước ta thu hút được nhiều nhà đầu tư nước ngoài hơn.
