Sự phục hồi của vàng sau sự sụp đổ đầu tháng 8 đang có dấu hiệu cạn kiệt sau khi giá một lần nữa không thể xuyên thủng vùng kháng cự hướng tới $1835.
Với sự quan tâm mua vào từ các nhà quản lý tiền tệ do không có động lực và nhu cầu đa dạng hóa, thay vào đó, việc mua gần đây đã được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương, các trung tâm vật chất ở Ấn Độ và Trung Quốc cũng như các nhà đầu tư bán lẻ. Trọng tâm ngắn hạn chuyển sang trái phiếu của Hoa Kỳ và cuộc họp ECB hôm thứ Năm, có thể tạo ra một bất ngờ.
Sự phục hồi kéo dài một tháng của vàng sau sự sụp đổ đầu tháng 8 đang có dấu hiệu cạn kiệt khi giá một lần nữa không thể xuyên thủng vùng kháng cự hướng tới $1835. Kim loại quý đã tăng vọt vào thứ Sáu sau một báo cáo việc làm của Hoa Kỳ yếu một cách đáng ngạc nhiên, điều này ban đầu đã giúp đồng đô la suy yếu và trong khi bạc xoay sở để bứt phá cao hơn, nỗ lực của vàng một lần nữa giảm ngắn, giống như nó đã làm trong sáu lần trước đó kể từ giữa tháng Bảy.
Mặc dù thời điểm điều chỉnh của Fed có thể đã bị trì hoãn do sự yếu kém gần đây trong dữ liệu dẫn đến triển vọng tăng trưởng của Mỹ không đạt trong quý thứ ba, cho đến nay vàng đã không thể tận dụng được cơn gió mới nổi này. Trước hết, sức mạnh tiếp tục của chứng khoán toàn cầu làm giảm nhu cầu đa dạng hóa và thứ hai, đồng đô la vẫn chưa phá vỡ hỗ trợ sau sự từ chối tăng giá gần đây của nó. Ngoài ra, bất chấp sự yếu kém của dữ liệu kinh tế gần đây, lịch đấu thầu trái phiếu kho bạc dày đặc kết hợp với áp lực tăng lương đã khiến lợi suất trái phiếu cao hơn, do đó làm giảm thêm triển vọng ngắn hạn.
Chúng tôi tin rằng hướng đi của đồng đô la, hơn là sự phát triển của lợi suất, nên là trọng tâm chính trong ngắn hạn.
Với việc vàng đang vật lộn để tăng cao hơn, bạc đã được phép lấy lại khoảng 15% mà nó đã mất so với vàng kể từ tháng Bảy. Sau khi chạm mức cao nhất trong 8 tháng vào tháng trước ở mức 77,50, tỷ lệ XAUXAG, phản ánh giá một ounce vàng được tính bằng ounce bạc, đã giảm xuống 73,50 vào thứ Hai, trước khi một lần nữa được mua với các nhà giao dịch chuyển sang phòng thủ nhiều hơn cho những điều trên lý do đã đề cập.
Các nhà đầu cơ đã phản ứng với sự phục hồi gần đây tăng chiều dài trở lại trong hợp đồng vàng tương lai COMEX, nhưng ở mức 99 nghìn lô hoặc 9,9 triệu ounce, vị thế mua ròng vẫn chỉ bằng một phần ba trong số 285 nghìn lô đạt đỉnh từ tháng 2 năm ngoái khi vàng giao dịch quanh mức $1640 . Đối với bạc, những tháng hoạt động kém hiệu quả đã chứng kiến sự sụt giảm dài ròng xuống chỉ còn 12,4 nghìn lô, thể hiện mức giảm 75% kể từ mức đỉnh gần đây nhất vào tháng Năm.
Từ góc độ kỹ thuật, việc đóng cửa dưới mức trung bình động 200 ngày, hiện ở mức 1810 đô la có thể kích hoạt điểm yếu mới, ban đầu là 1793 đô la và có khả năng lên tới 1770 đô la. Ngoài triển vọng kỹ thuật, các nhà đầu tư có khả năng sẽ tập trung vào cuộc họp ECB vào thứ Năm và khả năng ngân hàng có thể nhấn nút giảm trước Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lên. Nếu điều đó xảy ra và lợi suất trái phiếu EU tăng vọt, nó có thể hỗ trợ thêm một số điểm yếu của đồng đô la.
Nhìn chung, chúng tôi duy trì triển vọng tích cực đối với vàng do triển vọng tăng trưởng cao nhất và lãi suất chính thức không thay đổi trong vài quý. Tuy nhiên, hiện tại, không có lý do gì để đuổi theo thị trường miễn là vàng không vượt qua được ngưỡng $1835.
