Trái phiếu Mỹ là hình thức đầu tư nhận được nhiều sự quan tâm nhất hiện nay. Thị trường này có sự tác động nhất định đến thị trường trái phiếu của một số nước trên thế giới. Hãy cùng giavang.com tìm hiểu chi tiết về kênh đầu tư này qua bài viết dưới đây.
Mục Lục
Trái phiếu Mỹ là gì?
Trái phiếu do chính phủ Mỹ, tổ chức tài chính, ngân hàng hoặc doanh nghiệp quốc tế phát hành tại Hoa Kỳ được gọi là trái phiếu Hoa Kỳ hoặc trái phiếu Mỹ và chúng có mệnh giá bằng đô la (USD).
Trái phiếu Mỹ được trả lãi suất nửa năm và đăng ký ở Ủy ban chứng khoán và Hối đoái. Khi thị trường nội địa có lợi cho các nhà đầu tư, trái phiếu Mỹ thường được phát hành, cung cấp cho các nhà đầu tư quốc tế một số mức độ an toàn từ sự thay đổi tỷ giá hối đoái.
Trái phiếu Mỹ nói chung và trái phiếu chính phủ Mỹ nói riêng là một trong những loại trái phiếu có ảnh hưởng đến giá vàng, tỷ giá hối đoái và thậm chí là tình trạng chung của nền kinh tế thế giới. Như vậy, nhà đầu tư ở các kênh khác sẽ vô cùng lo ngại mỗi khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng hay giảm.
Trái phiếu quốc tế là gì? Cơ hội và rủi ro khi đầu tư thị trường quốc tế
Lãi suất trái phiếu chính phủ là gì? Xem lợi suất trái phiếu chính phủ ở đâu?
Trái phiếu chiết khấu là gì? Có nên mua TPCK không?
Quỹ trái phiếu là gì? Top các quỹ trái phiếu tốt nhất tại Việt Nam
Tổng quan thị trường trái phiếu Mỹ
Năm 2021, thị trường trái phiếu Mỹ sẽ còn nhiều biến động khó khăn. Nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người đầu tư vào cổ phiếu, vàng hoặc ngoại hối cảm thấy lo lắng vì điều này..
Lãi suất trái phiếu Mỹ đầu năm 2021 tăng vọt khiến nhiều nhà đầu tư chứng khoán lo ngại rằng họ có thể giảm sức mua cổ phiếu.
Báo Đầu tư chứng khoán đưa tin “Chỉ trong khoảng 2 tuần đầu năm 2021, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã ghi nhận mức tăng cao, đặc biệt là các loại trái phiếu dài hạn. Lãi suất của các trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm tăng lần lượt 20 điểm và 22 điểm.”
Trước đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thường xuyên ban hành các biện pháp với mục tiêu được tuyên bố là hạn chế tác động bất lợi của dịch Covid -19 đối với nền kinh tế nhằm duy trì lãi suất ở mức ổn định.
Theo các chuyên gia kinh tế, lợi suất trái phiếu dự báo sẽ tăng cao hơn nữa, điều này sẽ khó khăn và tác động đáng kể đến dòng vốn chảy vào cổ phiếu, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của loại tài sản này. Vì lãi suất và lợi suất trái phiếu tăng thường có tác động bất lợi đến sức mua của thị trường chứng khoán và các mô hình tính toán để chiết khấu dòng tiền trong tương lai. Ngoài ra, lãi suất trái phiếu tăng sẽ tác động lớn đến một số ngành, lĩnh vực như đầu tư bất động sản.
Tuy nhiên, ít tháng sau đó lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lại có sự sụt giảm và đã khiến thị trường cổ phiếu nước này được lợi tăng giá.
Ghi nhận trên Thời báo Tài chính Việt Nam (cơ quan của Bộ Tài chính), phiên giao dịch gần cuối tháng 5/2021 cho thấy chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 186,14 điểm, chỉ số công nghệ Nasdaq ghi thêm 190,18 điểm và đóng phiên với 13.661,17 điểm (phiên giao dịch ngày 24/5/2021).
Việc thị trường cổ phiếu tăng giá có sự tác động của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Theo đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ xuống mức thấp nhất trong hai tuần qua đã đẩy giá các cổ phiếu tăng trưởng cao đi lên.
Theo số liệu của Bộ Tài chính Mỹ, lượng trái phiếu của Mỹ do nước ngoài nắm giữ trong tháng 6/2021 đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2/2020 trong bối cảnh nhu cầu chung đã kéo lợi suất xuống. Cụ thể những người nắm giữ chính sở hữu 7.202 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ trong tháng 6, tăng so với mức 7.135 tỷ USD trong tháng 5.
Cũng trong tháng 6/2021, có 67 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ đã được mua, mức cao nhất trong một năm. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ ở mức 1,6062% vào đầu tháng 6 và giảm 14 điểm cơ bản xuống 1,4680% vào cuối tháng.
Theo thống kê Nhật Bản hiện là nước nắm giữ nhiều nhất trái phiếu chính phủ Mỹ. Theo đó, nước này đang nắm 1.277 tỷ USD trong tháng 6, so với mức 1.266 tỷ USD trong tháng 5. Còn Trung Quốc hiện đã giảm từ 1.078 tỷ USD xuống 1.061 tỷ USD.
Trong tháng 6/2021, người nước ngoài đã mua 10,86 tỷ USD trái phiếu của Mỹ. Lượng tiền chảy vào trái phiếu doanh nghiệp của Mỹ trong tháng thứ sáu liên tiếp, với 13,835 tỷ USD trong tháng 6, so với mức 17,31 tỷ USD trong tháng 5.
Tình hình lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ
Lợi suất trái phiếu Mỹ là gì?
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ chính là tổng lợi nhuận nhà đầu tư nhận được khi đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ.
Trong lợi suất trái phiếu chính phủ nói chung và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ nói riêng, sẽ có nhiều loại lợi suất trái phiếu. Chẳng hạn như:
- Lợi suất danh nghĩa: Phần lãi chia cho mệnh giá trái phiếu
- Lợi suất thực: Thu nhập hàng năm của trái phiếu chia cho giá thị trường hiện tại của nó.
- Lợi suất yêu cầu: Là mức lợi suất mà tổ chức phát hành trái phiếu phải cung cấp để thu hút các nhà đầu tư.
Các yếu tố tác động đến lợi suất trái phiếu Mỹ
Lợi suất trái phiếu Mỹ chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, trong đó có các yếu tố cơ bản như sau:
- Uy tín tín dụng của chính phủ phát hành, cụ thể là chính phủ Mỹ
- Giá trị của đồng tiền phát hành trên thị trường hối đoái
- Sự ổn định của chính phủ phát hành (ở đây là chính phủ Mỹ)
Tình hình lợi suất trái phiếu Mỹ hiện nay
Lợi suất trái phiếu chính phủ được coi là một tiêu chí có giá trị trong việc xác định tình trạng nền kinh tế của một quốc gia bởi vì chính phủ là một trong những nhà đầu tư lớn nhất trong nền kinh tế.
Các nhà kinh tế khi đánh giá quỹ đạo của một nền kinh tế đều rất chú trọng và sử dụng lợi suất trái phiếu chính phủ để đưa ra đánh giá. Thông thường khi các nhà đầu tư bán trái phiếu chính phủ, giá giảm và lợi suất tăng. Nếu lợi suất của một trái phiếu cao hơn nhiều so với giá khi nó được phát hành thì có khả năng là chính phủ phát hành bị căng thẳng về tài chính, rủi ro không trả được vốn có thể xảy ra.
Theo đánh giá của các chuyên gia kinh tế, về mặt lý thuyết lợi suất trái phiếu chính phủ sẽ có mối quan hệ nghịch chiều với giá của nó. Có nghĩa là khi lợi suất trái phiếu tăng, giá sẽ giảm, vì khi đó người mua trái phiếu phải trả lãi suất cao hơn. Điều này khiến cho trái phiếu đó trở nên kém hấp dẫn, giá trái phiếu giảm và ngược lại. Khi đường cong lợi suất TPCP đi lên thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư về một nền kinh tế sẽ đi lên, phục hồi tốt hơn và ngược lại.
Thị trường Mỹ những tháng đầu năm 2021 đang ở chiều hướng đường cong lợi suất TPCP đi lên. Bạn có thể xem diễn biến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sau đây để nắm qua về lợi suất TPCP Mỹ qua các giai đoạn.
Theo các phân tích của TS. Cấn Văn Lực – Chuyên gia kinh tế trưởng BIDV, thành viên hội đồng tư vấn chính sách tài chính – tiền tệ quốc gia, số liệu ghi nhận vào tháng 3/2021, đường cong lợi suất TPCP Mỹ ở các kỳ hạn đều đi lên và ngày càng dốc hơn. Điều này chứng tỏ kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ phục hồi mạnh trong năm nay. Moody’s dự báo GDP của Mỹ sẽ tăng trưởng 6% trong năm 2021. Lợi TPCP tăng lên vừa thể hiện lạm phát kỳ vọng tăng, vừa cho thấy kỳ vọng về kinh tế Mỹ tăng trưởng cao hơn.
Tuy nhiên, đến tháng 5/2021 thông tin cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lại sụt giảm. Đến tháng 8/2021, thống kê cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và thúc đẩy nhóm cổ phiếu tài chính và các lĩnh vực hưởng lợi nhiều nhất khi kinh tế phục hồi diễn biến vượt trội thị trường chung.
Nói về việc lợi suất TPCP Mỹ tăng, các chuyên gia cho rằng có nhiều nguyên nhân khác nhau, trong đó có thể kể đến việc Mỹ nới lỏng chính sách tiền tệ, tài khóa cũng như Cơ quan quản lý Dược phẩm và Thực phẩm Mỹ (FDA) cấp phép đầy đủ cho vaccine Covid-19… Điều này khiến giới phân tích dự đoán và có những triển vọng về sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ, sau những ảnh hưởng của dịch bệnh từ năm 2020 đến nay.
Tác động của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đến thị trường Việt Nam
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có mức độ ảnh hưởng nhất định đối với thị trường tài chính của nhiều quốc gia trong đó có Việt Nam. Theo chia sẻ của TS. Cấn Văn Lực trên chuyên trang Đầu tư chứng khoán (chuyên trang của báo Đầu tư), lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng sẽ có tác động đến thị trường tài chính Việt Nam, thể hiện rõ nhất qua các khía cạnh sau:
- Thông qua mạng lưới thương mại và đầu tư, tác động kinh tế vĩ mô đối với Việt Nam. Do đó, khả năng phục hồi kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ sẽ tạo ra động lực tăng trưởng cho kinh tế thế giới, điều này sẽ tác động tích cực đến xuất khẩu và đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) của Việt Nam do nhu cầu toàn cầu gia tăng. Xét rằng Hoa Kỳ là đối tác thương mại chính của Việt Nam, điều này rất quan trọng.
- Lạm phát kỳ vọng tăng và kinh tế phục hồi sẽ khiến ngân hàng trung ương các nước, trong đó có Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đi đến quyết định giảm cung tiền, sau đó là tăng lãi suất cơ bản. Điều này khiến mặt bằng lãi suất tăng, chi phí vay vốn và trả nợ nước ngoài tăng. Ngoài ra việc các nước giảm nới lỏng định lượng sẽ làm giảm dòng tiền rẻ, tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán.
- Lãi suất USD tăng, kết hợp với đà phục hồi tích cực của kinh tế Mỹ sẽ khiến USD tăng giá trở lại. Từ đó tác động nhất định đến tỷ giá USD/VND. Tuy nhiên sự tác động này sẽ có mức độ do Việt Nam đã điều hành cơ chế tỷ giá trung tâm và quan hệ cung – cầu ngoại tệ.
- Khi kinh tế Mỹ phục hồi tốt và lãi suất tại Mỹ tăng, dòng vốn đầu tư có thể dịch chuyển về Mỹ. Tuy nhiên, điều này còn phụ thuộc nhiều vào tình hình kiểm soát dịch bệnh và các chính sách đầu tư, nguồn nhân lực của Mỹ.
Rõ ràng là mặc dù có những tác động ở các khía cạnh đã nói ở trên, nhưng chúng thường không đáng kể. Việt Nam vẫn cần theo dõi các chính sách tiền tệ, tài chính và lạm phát của Hoa Kỳ để phân tích tình hình và xác định hướng hành động tốt nhất cho nền kinh tế của mình.
Lời kết
Trên đây là những thông tin về trái phiếu Mỹ mà giavang.com muốn chia sẻ. Không thể phủ nhận đây là kênh đầu tư hấp dẫn thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhằm hạn chế rủi ro ít nhất có thể bạn cần phải dành thời gian theo dõi và đưa ra chiến lược đầu tư đúng đắn. Chúc các bạn thành công.
