Vàng dường như đang ở trong một mô hình nắm giữ hiện tại mà không có bất kỳ yếu tố nào đủ mạnh để kéo nó ra ngoài phạm vi hiện tại.
Mọi thứ có vẻ không tốt cho vàng trong ngắn hạn khi đà tăng của tuần trước đã không còn. Kim loại màu vàng có vẻ được thiết lập để kiểm tra mức hỗ trợ tiếp theo ở mức 1.755 đô la và lạm phát đang gây ra phản ứng trái chiều trong việc mua vàng. Các nhà đầu tư bán lẻ đang mua tiền vàng để bảo vệ chống lại lạm phát. Nhưng điều này không đủ để bù đắp việc bán ra ở các khu vực khác trên thị trường.
Trong một thông báo gần đây, Ole Hansen của Ngân hàng Saxo lưu ý rằng vàng một lần nữa không thể vượt qua ngưỡng kháng cự đặc biệt mạnh là 1.835 USD / ounce, giống như sáu lần đã xảy ra trước đó tính từ giữa tháng Bảy. Có vẻ như Cục Dự trữ Liên bang sẽ không bắt đầu giảm dần cho đến ít nhất là tháng 12. Vàng đã không hoạt động tốt bất chấp các dấu hiệu của một nền kinh tế mờ nhạt.
Theo Hansen, sức mạnh tiếp tục của chứng khoán toàn cầu làm giảm nhu cầu nắm giữ vàng cho các mục đích đa dạng hóa. Ngoài ra, đồng đô la đã không vượt qua ngưỡng hỗ trợ sau khi thất bại gần đây trong việc xuyên thủng mức kháng cự quan trọng. Lợi tức trái phiếu cũng tăng cao hơn do áp lực tiền lương ngày càng tăng và lịch đấu giá của Kho bạc dày đặc.
Dự báo lợi suất thực có thể tăng hơn nữa ở mức khoảng -1% hiện tại. Nhưng Hansen tin rằng sự chênh lệch giữa vàng và lợi suất thực trong năm nay có thể đồng nghĩa với việc lợi suất tăng từ 20 đến 25 điểm cơ bản. Đồng thời, điều này không có tác động tiêu cực đến vàng. Ông tin rằng đồng đô la Mỹ sẽ có tác động lớn hơn đến hướng đi của vàng, và điều đó đã xảy ra cho đến nay.
Mục Lục
Mức hỗ trợ và kháng cự
Các chỉ số kỹ thuật cũng không tốt cho vàng. Hansen cảnh báo rằng việc đóng cửa dưới mức trung bình động 200 ngày ở mức 1.810 USD / ounce vào thứ Ba sẽ khiến vàng thiết lập một động thái khác thấp hơn. Và chính xác đó là những gì đã xảy ra. Vàng đặt mức hỗ trợ ban đầu ở mức 1.793 USD. Nhưng kim loại màu vàng này đã nhanh chóng vượt qua ngưỡng đó vào thứ Tư, giảm xuống mức thấp nhất là 1.784 USD / ounce.
Theo Hansen, khu vực tiếp theo cần theo dõi là 1.770 USD / ounce. Tuy nhiên, Edward Moya của OANDA cho biết trong một email rằng anh ấy đang xem $ 1,755. Ông cảnh báo rằng sự phá vỡ dưới đây có thể đưa kim loại xuống mức thấp nhất là 1.700 USD trong thời gian tới.
Moya nói thêm “Một khi thị trường có thể vượt qua áp lực giá cả trong vài tháng tới. Trên thực tế, lực lượng giảm phát toàn cầu có thể sẽ chấm dứt đột ngột việc lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn, khiến nhiều nhà đầu tư tiếp tục mua vàng”.
Lãi suất bán lẻ bằng vàng đã tăng
Hansen cũng báo cáo rằng các nhà quản lý tiền tệ đã không mua vàng trong những tháng gần đây. Mặc dù, một số nhà đầu tư mua từ các khu vực khác trên thị trường. Các thị trường vật chất chủ chốt như Ấn Độ và Trung Quốc đặc biệt quan tâm đến kim loại quý này.
Trong khi đó, các nhà đầu tư bán lẻ cũng mua vàng, lấy tiền từ US Mint và Perth Mint nhanh hơn so với những năm trước. Hansen lưu ý rằng lãi suất cho tài khoản ngân hàng ở một số nơi trên thế giới là âm. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư bán lẻ ở những khu vực đó mua vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát.
Các ngân hàng trung ương cũng tham gia mua kim loại màu vàng, khi Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng lượng mua ròng trong 7 tháng đầu năm đạt 347 tấn. Trong cả năm 2020, các ngân hàng trung ương chỉ mua 263 tấn vàng.
Vàng bị ảnh hưởng bởi Cuộc họp ECB
Các nhà phân tích đang hướng tới cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu vào 16/9 để tìm manh mối về những gì có thể xảy ra với giá vàng. Tuy nhiên, các bình luận không ảnh hưởng nhiều đến kim loại màu vàng. ECB giữ nguyên lãi suất và thông báo rằng ECB đang cắt giảm việc mua trái phiếu khẩn cấp và khẳng định rằng điều đó không giảm.
Trong một email khác vào sáng thứ Năm (16/09), Moya lưu ý rằng tuyên bố của ECB là “hơi diều hâu” do bất ngờ về việc giảm mua trái phiếu. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng tin tốt cho đồng euro cũng tốt cho giá vàng. Ông cảnh báo rằng trong khi kim loại đang dao động ở mức khoảng 1.800 USD / ounce, thì điều đó có thể nhanh chóng mất đi.
Moya còn cho biết “Nếu khả năng phục hồi của đồng đô la trở thành chủ đề trong phần còn lại của tuần, vàng có thể chứng kiến người bán hạ giá [giá] xuống mức 1750 USD.”
Sau cuộc họp của ECB, ngưỡng kháng cự mới đối với giá vàng dường như vào khoảng 1.800 USD / ounce. Vì kim loại này đã bật khỏi mức đó một vài lần kể từ cuộc họp.
Covid vẫn là yếu tố lớn nhất
Có lẽ sự tác động lớn nhất đối với giá vàng lúc này là biến thể Delta của Covid-19.
Moya cho biết “Giá vàng tăng trở lại khi các nhà đầu tư thận trọng trước tác động của COVID đối với nền kinh tế. Giám đốc NIAID Fauci đã nhắc lại rằng chúng ta vẫn đang ở trong chế độ đại dịch”.
Moya nói thêm: “Ông ấy nói với Axios rằng người Mỹ hiện đang bị nhiễm COVID-19 với tốc độ gấp 10 lần tỷ lệ cần thiết để chấm dứt đại dịch. Fed cho thấy tăng trưởng kinh tế đang trở nên khó khăn bởi biến thể Delta, và điều đó sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng. ”
Moya cũng cho biết kích thích thương mại vẫn chưa chết, đây cũng là một tin tốt cho vàng. Ông hy vọng kim loại này sẽ được hỗ trợ khi các ngân hàng trung ương giảm bớt việc giảm kích thích. Moya chỉ ra rằng Ngân hàng Trung ương Canada đã trở nên thận trọng trước những lo ngại về tăng trưởng. Trong khi đó, cả ECB và Cục Dự trữ Liên bang sẽ có “kế hoạch thu nhỏ dần dần mà sẽ không thực sự được thực hiện cho đến năm sau”.
Điều gì tiếp theo cho Thị trường Vàng?
Giao dịch vàng sẽ không sớm biến mất, đặc biệt là khi người tiêu dùng mua kim loại này để bảo vệ chống lại lạm phát. Các ngân hàng trung ương cũng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng khi họ mua vào.
Có rất nhiều lo ngại về kinh tế sẽ thúc đẩy giá vàng, đặc biệt là khi biến thể Delta lan rộng. Tuy nhiên, những lo ngại này không phải là điều thúc đẩy kim loại quý ngay bây giờ. Đồng đô la vẫn quan trọng đối với giá vàng. Mặc dù ngay cả tác động của nó đối với kim loại dường như đã suy yếu.
Việc Fed và ECB để lãi suất thấp có thể hỗ trợ vàng cùng với tăng trưởng kinh tế yếu. Tuy nhiên, vàng dường như đang ở trong một mô hình nắm giữ hiện tại mà không có bất kỳ yếu tố nào đủ mạnh để kéo nó ra ngoài phạm vi của nó.
