So với cổ phiếu, hình thức đầu tư quỹ đóng đem đến rủi ro ít hơn. Liệu rằng với những đặc điểm nổi trội trên có giúp cho nhà đầu tư sinh lời nhiều hơn. Để giải đáp những thắc mắc của quý nhà đầu tư, hôm nay giavang.com chia sẻ về hình thức đầu tư quỹ này.
Mục Lục
Quỹ đóng là gì?
Quỹ đóng là hình thức quỹ chỉ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất khi tiến hành hoạt động huy động vốn và không được phát hành lại trong bất cứ hoàn cảnh nào.
>Xem thêm
Ví dụ về quỹ đóng
Một trong những quỹ đóng lớn nhất là Quỹ thu nhập đa dạng vốn được quản lý thuế toàn cầu (EXG) do Eaton Vance quản lý. Được thành lập vào năm 2007, nó có mức vốn hóa thị trường là 2,46 tỷ USD vào tháng 4 năm 2019. Mục tiêu đầu tư chính là cung cấp thu nhập và lợi nhuận hiện tại, với mục tiêu thứ cấp là tăng vốn.
Phân loại quỹ đóng
Dựa vào nguồn vốn huy động, quỹ đầu tư dạng đóng được chia ra thành hai loại là quỹ thành viên và quỹ niêm yết. Để biết được sự giống và khác nhau giữa hai loại quỹ này hãy xem bảng so sánh sau đây:
| Đặc điểm | Quỹ đóng thành viên | Quỹ đóng niêm yết |
| Mua/bán chứng chỉ quỹ | Chỉ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất và không mua lại chứng chỉ quỹ trực tiếp từ nhà đầu tư khi họ có nhu cầu bán lại. | Chỉ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất và không mua lại chứng chỉ quỹ trực tiếp từ nhà đầu tư khi họ có nhu cầu bán lại. |
| Huy động vốn | Phát hành riêng lẻ cho nhóm nhỏ các nhà đầu tư, trong đó đối tượng có thể được chỉ định trước hoặc không. | Phát hành rộng rãi ra công chúng và được niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán. |
| Nhà đầu tư | Tối đa 30 thành viên tham gia góp vốn và chỉ bao gồm thành viên là pháp nhân. Nhà đầu tư thường có vốn rất lớn. | Tối thiểu 100 nhà đầu tư và nhà đầu tư có thể là cá nhân đơn lẻ hoặc pháp nhân. Nhà đầu tư có vốn thấp hơn. |
| Mức độ rủi ro | Triển khai các hoạt động đầu tư có tính chất tương đối mạo hiểm, lợi nhuận tiềm năng mang lại cho nhà đầu tư có thể rất cao. Đồng nghĩa với rủi ro lớn. | Nguồn vốn được huy động từ rất nhiều nhà đầu tư nên hoạt động đầu tư của quỹ này phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt, khắt khe của pháp luật. Do vậy, lợi nhuận đem lại thấp hơn so với quỹ dạng đóng thành viên và rủi ro cũng thấp hơn. |
Đặc điểm của quỹ đóng
Quỹ đầu tư đóng có các đặc điểm cơ bản như sau:
Tính ổn định: Thực tế, quỹ đầu tư dạng đóng có tính ổn định cao. Bên cạnh đó, không đòi hỏi các nhà đầu tư phải dồn vốn hoặc tạo ra áp lực về việc xoay chuyển dòng tiền.
Tính dài hạn: Vì quỹ đóng có cơ cấu vốn ổn định nên thường chiếm lợi thế trong hoạt động đầu tư vào các dự án dài hạn và các chứng khoán có tính thanh khoản thấp.
Tính linh động: Do quỹ không mua lại chứng chỉ quỹ nên các nhà đầu tư khi muốn rời khỏi quỹ thì cần dựa vào giao dịch trên thị trường thứ cấp. Chứng chỉ quỹ hay cổ phiếu lúc này sẽ có mức giá cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng của quỹ.
Khả năng sinh lời: Hầu hết các nhà đầu tư rót tiền vào quỹ dạng đóng thường có kỳ vọng kiếm được lợi nhuận lớn từ việc đầu tư lâu dài vì thực tế quỹ đầu tư dạng đóng không hề có lợi cho hoạt động đầu tư ngắn hạn.
Chứng chỉ quỹ đóng là gì?
Chứng chỉ quỹ đóng nghĩa là quỹ sẽ không mua lại chứng chỉ quỹ khi nhà đầu tư có nhu cầu bán lại. Vì vậy, để tạo tính thanh khoản cho loại quỹ này, các chứng chỉ quỹ sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán như một cổ phiếu thông thường ngay sau khi kết thúc hoạt động huy động vốn (hay còn gọi là đóng quỹ).
Điều này cũng đồng nghĩa với việc nếu một nhà đầu tư không mua được chứng chỉ quỹ tại thời điểm phát hành tập trung thì chỉ có thể tìm mua lại từ các cổ đông ở thị trường chứng khoán thứ cấp. Quỹ sẽ không có liên quan tới các giao dịch mua/bán này.
Các quỹ đóng ở Việt Nam
Theo thông tin trên Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước, hiện nay có 4 quỹ đóng nhưng đều trong tình trạng đang giải thể.
| TT | Quỹ đóng | Vốn điều lệ | Tình trạng hoạt động |
| 1 | Quỹ Đầu tư Cân bằng Prudential (PRUBF1) | 500.000.000.000 | Đang giải thể |
| 2 | Quỹ Đầu tư tăng trưởng ACB | 240.080.000.000 | Đang giải thể |
| 3 | Quỹ Đầu tư Tăng trưởng Manulife | 214.090.000.000 | Đang giải thể |
| 4 | Quỹ Đầu tư Chứng khoán Hà Nội | 200.000.000.000 | Đang giải thể |
Quỹ đóng đem đến cơ hội và thách thức gì?
Cơ hội
Quỹ đầu tư dạng đóng đem lại khá nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư:
- Đối với các nhà đầu tư dài hạn, lợi nhuận được tối ưu đến mức tối đa hơn so với quỹ mở.
- Việc mua, bán quỹ đầu tư dạng đóng có thể được diễn ra trong suốt ngày giao dịch.
- Giảm đáng kể chi phí đầu tư do quy mô quỹ đóng thường lớn.
- Được các chuyên gia đầu tư dày dặn kinh nghiệm thuộc một công ty quản lý quỹ giám sát và quản lý.
Thách thức
Nhìn chung, bạn đã hiểu rõ những lợi ích của quỹ đóng rồi phải không. Nhưng trong quỹ đóng lại chia ra làm hai loại: Quỹ đóng thành viên và quỹ đóng niêm yết. Mỗi loại sẽ có những thách thức khác nhau nhưng có một điểm chung là không thể mua lại những chứng chỉ đầu tư từ các nhà đầu tư
Liệu quỹ đóng và quỹ mở, lựa chọn nào sẽ tối ưu hơn?
Điểm chung
Đều là quỹ đại chúng, các thông tin hoạt động quỹ sẽ công khai minh bạch theo báo cáo định kỳ.
Điểm riêng
Về thời gian hoạt động
Quỹ mở có thời gian hoạt động không giới hạn, ngược lại quỹ đóng sẽ giới hạn thời gian.
Về quy mô của quỹ
Quỹ mở không giới hạn quy mô, phụ thuộc vào số lượng mua và bán của các nhà đầu tư.
Còn quỹ đóng sẽ có giới hạn và chỉ huy động vốn một lần duy nhất.
Về tính thanh khoản của quỹ
Quỹ mở tính thanh khoản cao, các công ty quỹ được quyền trực tiếp mua bán với nhà đầu tư.
Ngược lại quỹ đóng tính thanh khoản thấp, chủ yếu giao dịch trên thị trường chứng khoán có phí giao dịch, nhà đầu tư và cả công ty quỹ không được phép bán/mua chứng chỉ quỹ.
Về việc nắm giữ tiền
Quỹ mở luôn phải có trong tay một lượng tiền mặt nhất định, để tiện mua lại chứng chỉ quỹ và quản trị thanh khoản thật chặt chẽ.
Còn quỹ đóng giúp công ty quản lý quỹ không bị áp lực về thanh khoản, có thể chủ động đem vốn đi đầu tư dài hạn.
Về biến động giá cả
Quỹ mở biến động giá thấp hơn giá cổ phiếu quỹ (NAV). Ngược lại, biến động giá của quỹ đóng cao hơn giá cổ phiếu quỹ.
Với quỹ đóng, nhà đầu tư nếu có nhu cầu đầu tư dài hạn, có khả năng tài chính tốt, ổn định thì hãy chọn quỹ đóng. Trong dài hạn, các rủi ro sẽ giảm bớt hơn, lợi nhuận cộng gộp thời gian cũng lớn.
Vì công ty quản lý quỹ là đơn vị chịu trách nhiệm cho khoản tiền mà nhà đầu tư đã bỏ ra nên buộc nhà đầu tư cần phải dành thời gian tìm hiểu kĩ các tư liệu về công ty quản lý quỹ sắp chọn.
Không một công ty quản lý quỹ nào có thể bảo chứng 100% khoản lợi nhuận lớn khi bạn đầu tư vào quỹ của họ, họ chỉ khẳng định sẽ cố gắng hết sức để mang về nhiều lợi ích nhất có thể thôi. Quỹ đóng có tính chất ổn định lâu dài và thu về lợi nhuận lớn nên nếu muốn đầu tư dài hạn thì nên chọn đầu tư quỹ đóng hơn là đầu tư quỹ mở.
Kết luận
Hy vọng qua bài viết này, bạn đã giải đáp được câu hỏi quỹ đóng là gì. Liệu loại quỹ này có đáng đầu tư và phù hợp với bản thân hay không. Chúc bạn thành công trên hành trình đầu tư của mình.
