Quỹ đầu cơ (hay còn gọi là quỹ phòng hộ) là một trong những loại quỹ có khả năng sinh lời cao nhất. Vậy quỹ đầu cơ thích hợp với những nhà đầu tư nào và quỹ có đặc điểm gì nổi bật? Quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới gồm có những quỹ nào? Thực trạng quỹ phòng hộ tại Việt Nam? Quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ có giống nhau không? Để hiểu rõ hơn về quỹ đầu cơ, hãy cùng Giavang.com tìm hiểu bài viết sau đây nhé!

Mục Lục

1 Tìm hiểu quỹ đầu cơ là gì?
2 Đánh giá ưu nhược điểm quỹ đầu cơ
3 Phân biệt quỹ đầu cơ và quỹ đầu tư
4 Chiến lược đầu tư trong quỹ đầu cơ
5 Thực trạng quỹ phòng hộ tại Việt Nam
6 Top 10 quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới
7 Một số thông tin có liên quan đến quỹ đầu cơ
- 7.1 Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì khi tham gia quỹ?
- 7.2 Quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ có giống nhau không?

Tìm hiểu quỹ đầu cơ là gì?

Định nghĩa về quỹ đầu cơ

“Quỹ đầu cơ (quỹ phòng hộ – Hedge Fund) là một quỹ đầu tư được quản lý thông qua các chiến lược tài chính riêng biệt. Loại quỹ này thường được đầu tư chủ yếu vào các loại tài sản như cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu, tiền tệ, chứng khoán phải sinh, hợp đồng tương lai,…”

Thời gian đầu tư thường rất ngắn và nó hoạt động dưới hình thức công ty hợp danh hoặc công ty TNHH. Vì quỹ danh cho tất cả các NĐT tư nhân và không bị ràng buộc bởi nhiều quy định nên quy mô hoạt động của quỹ xuất hiện cả trong và ngoài nước.

Đặc điểm quỹ phòng hộ

Nguồn vốn lớn: Quỹ yêu cầu số vốn đầu tư ban đầu cao nên chỉ thích hợp cho các NĐT lớn. Vốn này được quản lý trực tiếp bởi các chuyên gia giàu kinh nghiệm có khả năng sử dụng các chiến lược, công cụ đầu tư chuyên nghiệp.
Mục tiêu đầu tư: Kiếm lời ngắn hạn thông qua sự biến động giá của tài sản mà không cần quan tâm đến giá trị thực hay tiềm năng dài hạn.
Danh mục đầu tư đa dạng: Quỹ đầu cơ xuất hiện trên nhiều thị trường khác nhau như chứng khoán, ngoại tệ, hàng hóa, chứng khoán phải sinh, hợp đồng tương lai,…
Tính linh hoạt và đòn bẩy cao: Quỹ không bị ràng buộc quá nhiều bởi buộc các quy định nghiêm ngặ nên tỷ lệ đòn bẩy cao => Gia tăng lợi nhuận.
Chi phí quản lý cao: Khi tham gia quỹ đầu cơ, NĐT phải chi trả một khoản phí quản lý 2%, phí lợi nhuận 20% nhưng chi phí này không làm giảm sức hấp dẫn của quỹ.
Không bị có nhiều tiêu chuẩn cố định: Quỹ đầu cơ hoạt động linh hoạt giúp nhà quản lý dễ dàng tối ưu hóa chiến lược đầu tư.

Đối tượng tham gia quỹ đầu cơ

Nhà đầu tư có tài sản lớn: Quỹ đầu cơ đòi hỏi NĐT phải có số vốn tối thiểu cao nên quỹ phù hợp với những cá nhân/tổ chức có tài sản ròng lớn.
Nhà đầu tư chuyên nghiệp: Đối tượng có nhiều kinh nghiệm tài chính, kiến thức chuyên sâu, có khả năng chấp nhận rủi ro cao cũng như mong muốn tìm kiếm thêm khoản lợi nhuận nhanh chóng thông qua các chiến lược đầu tư phức tạp.

Các khoản phí khi tham gia quỹ đầu cơ

Việc nắm rõ các khoản phí tham gia quỹ đầu cơ sẽ giúp NĐT dễ dàng đánh giá được mức lợi nhuận sẽ nhận được. Các khoản phí cơ bản khi tham gia quỹ đầu cơ là:

Phí quản lý: Thu hàng năm/hàng quý được xét theo % giá trị quỹ.
Phí giao dịch: Phát sinh khi NĐT thực hiện các hoạt động mua bán tài sản, bao gồm:
- Phí giao dịch chứng khoán
- Hàng hóa
- Ngoại hối
Phí hoàn trả quỹ: Phí được tính khi nhà giao dịch rút vốn trước thời hạn (phí hoàn trả quỹ có vai trò duy trì ổn định cho quỹ).
Phí quỹ: Chi phí vận hành bao gồm:
- Phí quản lý
- Kiểm toán
- Tiếp thị
- Các hoạt động khác,…
Phí hoàn lại hiệu suất: % lợi nhuận quỹ đạt được nhằm khuyến khích nhà quản lý tối ưu hóa lợi nhuận của mình.

Đánh giá ưu nhược điểm quỹ đầu cơ

Trước khi đưa ra quyết định có nên tham gia vào quỹ đầu cơ hay không, NĐT nên giành thời gian tìm hiểu các ưu nhược điểm sau:

Tiêu chí	Ưu điểm	Nhược điểm
Lợi nhuận	Có khả năng tạo lợi nhuận lớn trong khoảng thời gian ngắn nếu chiến lược giao dịch hiệu quả.	Giao dịch ngắn hạn mang nhiều rủi ro cao, dễ thua lỗ lớn khi thị trường biến động không ổn định.
Chiến lược đầu tư	Đa dạng NĐT có thể tham gia nhiều loại tài sản: Cổ phiếu Trái phiếu Hàng hóa Tiền tệ, v.v.	Yêu cầu người giao dịch phải có kiến thức chuyên sâu về tài chính, biết cách phân tích kỹ thuật/chiến lược đầu tư phức tạp.
Tính linh hoạt	Giao dịch có tính thanh khoản cao nên NĐT dễ dàng mua bán trong thời gian ngắn.	Chi phí giao dịch cao vì tần suất giao dịch lớn khiến cho lợi nhuận giảm đáng kể.
Phù hợp đối tượng	Danh mục đầu tư đa dạng => giảm rủi ro..	Không thích hợp với NĐT thiếu kinh nghiệm hoặc không chấp nhận những rủi ro cao.
Quy mô vốn	Không bị ràng buộc bởi các quy định nghiêm ngặt.	Yêu cầu vốn đầu tư ban đầu lớn => gây khó khăn cho NĐT nhỏ lẻ.

Phân biệt quỹ đầu cơ và quỹ đầu tư

Để hiểu rõ được sự khác biệt giữa quỹ đầu cơ và quỹ đầu tư, mời các bạn cùng nhau nghiên cứu bảng so sánh sau:

Tiêu chí	Quỹ đầu cơ	Quỹ đầu tư truyền thống
Chiến lược đầu tư	Áp dụng chiến lược đầu tư phức tạp, giao dịch phái sinh để tìm kiếm khoản lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn hạn.	Chiến lược đầu tư dài hạn, tập trung vào mức tăng trưởng ổn định.
Rủi ro	Rủi ro cao vì NĐT phải sử dụng các công cụ tài chính phức tạp cũng như nhiều chiến lược mạo hiểm.	Rủi ro thấp hơn và tài sản ít biến động hơn.
Đối tượng đầu tư	Dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc có giá trị tài sản lớn.	Phù hợp với mọi đối tượng kể cả NĐT có vốn nhỏ.

Chiến lược đầu tư trong quỹ đầu cơ

Chiến lược liên quan đến nguồn vốn chủ sở hữu:
- Chiến lược này thường nhắm đến các cổ phiếu, NĐT nên chọn mua những cổ phiếu đang bị đánh giá thấp và bán khống cổ phiếu đang được đánh giá quá cao.
- Để giảm thiểu rũi ro do sự biến động chung của thị trường, NĐT có thể áp dụng chiến lược trung lập.
Chiến lược vĩ mô toàn cầu:
- Đầu tư vào đa dạng vào nhiều loại tài sản khác nhau (cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, chứng khoán) theo dự đoán tác động đến từ các sự kiện toàn cầu như:
  - Biến đổi khí hậu
  - Tình hình chính trị
  - Chiến tranh

Thực trạng quỹ phòng hộ tại Việt Nam

Quỹ phòng hộ (hedge fund) còn khá mới mẻ vì thị trường Việt Nam chưa phát triển đầy đủ các công cụ hỗ trợ tra cứu lịch sử tài chính ngắn hạn. Quỹ phòng hộ ở Việt Nam còn được nhắc đến là quỹ thành viên (theo khoản 27 Điều 6 Luật Chứng khoán). Quỹ được hình thành từ việc góp vốn để đầu tư vào TTCK hoặc các tài sản khác với mục tiêu chính là sinh lời nhưng NĐT không có quyền kiểm soát trực tiếp các quyết định đầu tư này.

Yêu cầu đối với quỹ thành viên:
- Vốn góp tối thiểu: 50 tỷ VND.
- Thành viên tối đa: 30 thành viên.
- Chủ thể
  - Pháp nhân Việt Nam
  - Tổ chức nước ngoài
  - Tổ chức được quản lý bởi một công ty quản lý quỹ.
- Tài sản được lưu ký tại một ngân hàng độc lập với công ty quản lý quỹ (theo Thông tư số 224/2012/TT-BTC).

Một só quỹ phòng hộ – quỹ đầu cơ tại Việt Nam:

Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Dai-ichi life Việt Nam: 50 tỷ
Quỹ Đầu tư Chứng khoán Con Hổ Việt Nam: 230 tỷ
Quỹ Đầu tư Japan Asia MB Capital: 200 tỷ
Quỹ đầu tư thành viên SSI: 390 tỷ đồng
Quỹ Đầu tư Việt Nam: 1.349 tỷ đồng
Quỹ Đầu tư khám phá giá trị Ngân hàng Công thương Việt Nam: 100 tỷ

Top 10 quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới

STT	Tên Quỹ	Trụ Sở Chính	AUM (Tỷ USD)
1	Bridgewater Associates	Westport, Connecticut, USA	171.7
2	AQR Capital Management	Greenwich, Connecticut, USA	132.5
3	D.E. Shaw	New York City, USA	120
4	Renaissance Technologies	New York City, USA	89
5	Two Sigma Investments	New York City, USA	83.9
6	Elliott Investment Management	New York City, USA	69.7
7	Farallon Capital Management	San Francisco, USA	42.6
8	Man Group Limited	London, United Kingdom	36
9	Ruffer Investment Company	London, United Kingdom	27
10	Millennium Management	New York City, USA	27

Một số thông tin có liên quan đến quỹ đầu cơ

Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì khi tham gia quỹ?

Trước khi đầu tư vào quỹ đầu cơ, NĐT cần lưu ý một số yếu tố quan trọng để đảm bảo mọi giao dịch được diễn ra suôn sẻ:

Tìm hiểu về quỹ: Đọc kỹ tài liệu, các thỏa thuận của quỹ để hiểu rõ được các thông số sau:
- Chiến lược đầu tư
- Vị trí của quỹ
- Các rủi ro tiềm ẩn
Hiểu mức độ rủi ro: Đánh giá mức độ rủi ro của quỹ nhằm đảm bảo chúng phù hợp với mục tiêu đầu tư của cá nhân.
Kiểm tra đòn bẩy: Xác định xem quỹ có áp dụng các đòn bẩy tài chính hay không vì điều này có thể ảnh hưởng đến rủi ro và lợi nhuận.
Đánh giá quản lý quỹ: Nghiên cứu danh tiếng của các nhà quản lý quỹ để xác định được quỹ uy tín và năng lực quản lý.
Theo dõi định giá các tài sản: Hiểu cách quỹ định giá tài sản vì điều này ảnh hưởng đến chi phí quản lý.

Quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ có giống nhau không?

Quỹ tương hỗ (Mutual Fund) và Quỹ phòng hộ (Hedge Fund) có những điểm khác biệt cơ bản như sau:

Tiêu chí	Quỹ Tương Hỗ (Mutual Fund)	Quỹ Phòng Hộ (Hedge Fund)
Loại Quỹ	Có thể là quỹ mở hoặc quỹ đóng.	Thường là quỹ mở.
Đối Tượng Đầu Tư	NĐT cá nhân (có thể là nhà đầu tư nhỏ).	Chủ yếu là nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư có tài sản lớn.
Chiến Lược Đầu Tư	Chiến lược đầu tư dài hạn, đầu tư vào tài sản cổ phiếu, trái phiếu.	Tận dụng các chiến lược phức tạp hơn gồm: Đòn bẩy tài chính Giao dịch phái sinh Đầu tư vào các tài sản không công khai nhằm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn.
Lợi Nhuận	Lợi nhuận dựa vào xu hướng của thị trường.	Lợi nhuận có thể đạt được kể cả khi thị trường tăng hay giảm.
Rủi Ro	Thấp vì chiến lược đầu tư theo thị trường và đầu tư vào tài sản ít biến động hơn.	Rủi ro cao do sử dụng các công cụ tài chính phức tạp.
Quy Mô Đầu Tư Tối Thiểu	Thấp (giao động từ vài trăm đến vài nghìn USD).	Cao, yêu cầu vốn đầu tư lớn (đôi khi lên đến hàng triệu USD).
Thanh Khoản	Tương đối cao, dễ dàng mua bán cổ phần của quỹ.	Thấp hơn vì nhiều quỹ phòng hộ có giới hạn thanh khoản và thời gian rút tiền cố định.
Quyền Kiểm Soát	NĐT không tham gia vào việc ra quyết định đầu tư.	NĐT có ít quyền kiểm soát hơn và không có quyền can thiệp vào quyết định của quản lý quỹ.

Trên đây là toàn bộ các thông tin chi tiết về quỹ đầu cơ (quỹ phòng hộ) mà mọi nhà đầu tư cần nên nắm rõ. Hy vọng những nội dung nêu trên sẽ mang đến cho bạn những kiến thức hữu ích nhất về thị trường tài chính.