Dữ liệu lạm phát luôn là nguyên nhân chính gây ảnh hưởng đến Vàng và số CPI của Hoa Kỳ. Jeffrey Halley dự đoán “thiệt hại lớn nhất có thể đến với vàng”.
Lạm phát vượt xa mức tăng trưởng của Hoa Kỳ
Tuy nhiên, vấn đề của Fed là lạm phát, vốn đang vượt xa tốc độ tăng trưởng kinh tế. Mục tiêu lạm phát của Fed là 2% mỗi năm.
Thước đo lạm phát ưa thích của Fed – Chỉ số chi tiêu cho tiêu dùng cá nhân cốt lõi không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động – đã tăng 3,6% trong năm tính đến tháng 7, mức tăng cao nhất kể từ năm 1991. Chỉ số PCE, bao gồm cả năng lượng và thực phẩm, tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vàng có chịu những tác động tiêu cực nhất khi dữ liệu CPI được công bố?
Jeffrey Halley, trưởng bộ phận nghiên cứu Châu Á – Thái Bình Dương tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, đã đưa ra nhiều quan điểm trong một ghi chú phát hành vào trưa thứ Ba (14/09) ở Singapore, khoảng tám giờ trước khi Hoa Kỳ công bố CPI:
“Với thị trường lạm phát trở lại và theo dõi các mức giảm dần, con đường ít kháng cự nhất là bản công bố dữ liệu cần phải tích cực hơn”.
“Trong hoàn cảnh đó, tôi kỳ vọng Đô la Mỹ sẽ tăng đột biến, lợi suất của Hoa Kỳ tăng và chứng khoán có thể sẽ có một ngày tồi tệ. Nhưng với sự thiếu động lực ở tất cả các thị trường vào lúc này, tôi không chắc nó sẽ kéo dài”.
Đáng buồn thay, “thiệt hại lớn nhất có thể đến với vàng”, Halley kết luận và nói thêm:
“Thật là mỉa mai, khi nó được cho là một hàng rào lạm phát. Từ lâu, tôi đã kết luận rằng vàng có tác dụng phòng ngừa lạm phát, nhưng chỉ là lạm phát kiểu Mỹ Latinh. Mà chúng tôi vẫn chưa thấy điều đó xảy ra ở hiện tại”.
Lạm phát ở các quốc gia Nam Mỹ đang ở mức cao nhất trong nhiều năm. Tại Brazil, mức tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm trước, cao nhất kể từ năm 2016. Ở Mexico, mức tăng trưởng 5,8%, cao nhất kể từ cuối năm 2017. Ở Peru 5%, cao nhất kể từ năm 2009 và Chile 4,5%, cao nhất kể từ năm 2016.
Hợp đồng vàng tháng 12 trên COMEX của New York dao động ở mức chỉ dưới 1.793 đô la trong giao dịch châu Á vào thứ Ba (14/09). Mức giao dịch này hầu như không thay đổi so với phiên trước đó. Tại phiên trước, vàng tăng 2,30 đô la, tương đương 0,1%, ở mức 1.794,40 đô la sau khi chuyển sang mức 5 đô la – giá trong khoảng từ 1.800,05 đến 1,785.10.
Chỉ số Dollar Index, so với đồng bạc xanh và sáu loại tiền tệ chính, cũng không biến động nhiều, vẫn xoay quanh ở mức 92,59. Trái phiếu 10-năm điểm chuẩn cho lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng 0,7% trong ngày.
Vàng tháng 12 giảm 2,3% trong tuần trước, mức giảm mạnh nhất kể từ tuần tính đến ngày 29 tháng 7 và ghi nhận mức lỗ hàng tuần đầu tiên trong năm. Sự sụt giảm diễn ra khi sự hưng phấn của tuần trước vàng đối với báo cáo việc làm ảm đạm của Hoa Kỳ trong tháng 8.
Suy đoán mới về việc Fed sẽ hành động nhanh hơn đối với lạm phát bất chấp dữ liệu việc làm tồi tệ của Mỹ. Fed còn được dự báo sẽ phải hành động nhanh hơn đối với lạm phát khi dữ liệu cho thấy giá tiêu dùng của Mỹ tăng 8,3% trong tháng 8, mức tăng cao nhất trong hơn một thập kỷ qua.
Cho đến khi dữ liệu PPI xuất hiện, lập luận về mức giảm đáng kể đã bị suy yếu bởi dữ liệu việc làm tháng 8, thấp hơn 70% so với mục tiêu của các nhà kinh tế.
Với việc Fed bước vào giai đoạn ngừng hoạt động điển hình trước cuộc họp chính sách từ ngày 21 đến ngày 22 tháng 9, sự tập trung vào các con số CPI tháng 8 có thể lớn hơn bình thường.
Câu hỏi về việc khi nào ngân hàng trung ương nên giảm bớt kích thích và tăng lãi suất đã được tranh luận sôi nổi trong những tháng gần đây khi sự phục hồi kinh tế xung đột với sự gia tăng trở lại của các ca nhiễm do biến thể Delta gây ra.
Chương trình kích thích kinh tế của Fed và các biện pháp giải quyết tiền tệ khác đã được cho là nguyên nhân làm trầm trọng thêm áp lực giá cả ở Hoa Kỳ. Ngân hàng trung ương đã mua 120 tỷ USD trái phiếu và các tài sản khác kể từ khi COVID-19 bùng phát vào tháng 3 năm 2020 để hỗ trợ nền kinh tế. Fed cũng đã giữ lãi suất ở mức gần như bằng không trong 18 tháng qua.
Sau khi sụt giảm 3,5% vào năm 2020 do ngừng hoạt động kinh doanh do COVID-19, nền kinh tế Mỹ đã phát triển mạnh mẽ trong năm nay, tăng 6,5% trong quý thứ hai, phù hợp với dự báo của Fed.
Vì vậy, quay lại câu hỏi vàng có thể theo xu hướng nào sau dữ liệu CPI?
Theo Sunil Kumar Dixit, Giám đốc bộ phận chiến lược tại Kolkata, SK Charting có trụ sở tại Ấn Độ, hành động giá vàng trong ba tháng qua đã thiết lập một bức tường kháng cự mạnh ở mức 1.835 đô la.
“Điều này có tất cả các nhà cung cấp được định vị ở các cấp độ cao đã sẵn sàng và được trang bị để đẩy những nhà đầu cơ giá lên xuống khu vực $1,750 – $1,670, sau đó gom hàng và chờ đợi xu hướng quay trở lại một lần nữa khi quá trình leo lên dốc tiếp tục”.
Dixit cho biết mức giảm của vàng giao ngay trong tuần này xuống còn 1.792 đô la, với mức đóng cửa hàng ngày ở mức 1.794 đô la dưới mức hỗ trợ quan trọng là 1.797 đô la. Mức này trùng với Dải Bollinger giữa trong Biểu đồ hàng ngày, Đường trung bình động 50 theo cấp số nhân trên biểu đồ hàng tuần. Mức thoái lui Fibonacci 50% được đo lường đến mức thấp nhất của tháng 3 năm 2021 là $1,678 và mức cao nhất của tháng 5 năm 2021 là $1,916.
Dixit nói thêm: “Tất cả những điều này tạo nên một trường hợp điều chỉnh kéo dài lên 1.768 đô la, dựa trên mức Fibonacci 61,8%. Nó thậm chí có thể giảm xuống còn 1.750 đô la trên vùng hỗ trợ nằm ngang”.
Trong trường hợp vàng duy trì trên $1,797, thử nghiệm tiếp theo của vàng sẽ là đường EMA 5 tuần là $1,803 và đường EMA 5 ngày là $1,805. Vàng cũng có thể lấy lại SMA 100 ngày là 1,815 đô la, có thể đóng vai trò là điểm tăng tốc cho mức Fibonacci 38,2% với 1,825 đô la. Stochastic RSI trên biểu đồ hàng ngày đọc 35/62 với sự chồng chéo giảm giá, gợi ý về động thái đi xuống thấp hơn.
Dixit cho biết: “Xu hướng chính thay đổi thành tăng nếu có mức đóng cửa quyết định trên mức rào cản tại 1.835 đô la, điều này sẽ mở ra các cánh cổng cho mức Fibonacci 23,6% là 1.860 đô la và đỉnh quan trọng là 1.920 đô la”.
