Dot Plot và mức độ quan trọng của nó trong Forex

Bạn thường nghe trong các cuộc họp của FOMC hay nhắc đến Dot Plot. Vậy Dot Plot là gì và nó có tầm quan trọng như thế nào trong forex. Hãy cùng chúng tôi tìm hiểu thông qua bài viết dưới đây nhé!

Khái niệm về biểu đồ Dot Plot

Các dấu chấm là nét đặc trưng của dạng biểu đồ Dot Plot, biểu hiện mức độ đặt niềm tin của các thành viên trong FOMC về mức lãi suất FED tại một mốc thời gian nào đó. Chúng ta có thể nhìn hình biểu đồ Dot Plot, thị trường có thể dự đoán được các thành viên FOMC đang có cái nhìn như thế nào về lãi suất FED (có thể là tích cực hoặc tiêu cực).

Có nhiều người ví von rằng, dựa vào Dot Plot để đoán định được tương lai về lãi suất nó cũng na ná việc bạn cố gắng dự đoán để biết trước kết quả xổ số. Do đó, hết sức cẩn trọng khi tham gia vào việc nhận định. Khả năng dự đoán cũng như sự chính xác và khả năng biểu đạt của Dot Plot cũng được các thành viên chính của Fed thắc mắc.

Gần đây, vào cuộc họp thông báo về lãi suất ngày 18-19 tháng 6 của Fed, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã phát biểu rằng “Nếu bạn quá chú ý đến những dấu chấm trên biểu đồ Dot Plot, thì bạn có thể đánh mất tầm nhìn về bức tranh lớn”.

Về cơ bản, đồng tiền sẽ tăng giá khi lãi suất quốc gia đó tăng và ngược lại.

Ví dụ về biểu đồ Dot Plot

Hình minh họa dưới đây là biểu đồ Dot Plot được công bố sau kỳ họp FOMC tháng 12/2016, tại thời điểm đó FED nâng lãi suất lên thêm 0,25%.

Một ví dụ tiếp theo:

Nhìn vào hình minh họa này, bạn có thể phân tích vài điểm như sau:

• Hãy đặc biệt quan sát năm 2017, vì cuộc họp này là cuối 2016 nên nó mang tính đoán định cho năm 2017. Phần được khoanh vùng màu xanh là năm 2017.
• Quan sát kỹ chúng ta sẽ thấy có 6 dấu chấm. Dấu chấm vị trí này nhiều nhất, bởi vì nhiều thành viên FOMC dự đoán lãi suất 2017 sẽ nằm ở mốc này. Chúng ta có thể nhìn theo chiều mũi tên để suy ra rằng điểm nhiều chấm là tương đương với mốc lãi suất 1,25% – 1,5%.

Tầm quan trọng của Dot Plot

Vào năm 2012, Dot Plot được sử dụng lần đầu tiên. Lúc này là thời điểm nền kinh tế đang phục hồi sau Đại suy thoái và lãi suất vẫn gần bằng 0.

Tính hữu ích của dạng biểu đồ Dot Plot này được nâng cao giá trị trong giai đoạn sau cuộc khủng hoảng tài chính. Thời điểm ấy, nền kinh tế đang dần được hồi phục, tỉ lệ thất nghiệp giảm đi đáng kể từ năm 1969.

Sau đại dịch Covid, nền kinh tế Mỹ bắt đầu rơi vào tình trạng suy thoái. Đây có thể nói là động lực để tiếp tục sử dụng biểu đồ Dot Plot. Trong trường hợp này, “hướng dẫn tích cực” là cần thiết trong việc phục hồi nền kinh tế trong bối cảnh có khả năng cuộc khủng hoảng kế tiếp có thể đã trở lại.

Lệ thuộc vào diễn biến của virus mà mới có thể dự đoán được con đường phía trước sẽ như thế nào. Sarah House, giám đốc và nhà kinh tế cấp cao tại Wells Fargo, cho biết: “Bạn phải nhớ rằng, theo nhiều cách, đây là kịch bản cơ sở của các quan chức – nếu mọi thứ diễn ra theo cách họ mong đợi”. “Nếu không, kịch bản này có thể thay đổi rất nhanh chóng.”

Như đã đề cập ở trên, biểu đồ Dot Plot giúp dự báo khả năng lãi suất FED trong thời gian tới. Điều đó được lí giải như sau, đồng tiền sẽ tăng khi lãi suất của một quốc gia tăng lên và ngược lại.

Làm sao để đọc được biểu đồ Dot Plot?

Biểu đồ này dùng để ghi lại dự báo của từng quan chức Fed về mức lãi suất ngắn hạn chủ chốt của ngân hàng trung ương. Mức lãi suất hiện tại từ 0 – 0,25%., đây là mức thấp nhất kể từ thời Đại suy thoái. Theo đề xuất, mức lãi suất này dự kiến sẽ được giữ nguyên để vực dậy nền kinh tế.

Mỗi dấu chấm trên Dot Plot sẽ đại diện cho một quan chức của Fed – từ Powell đến Thống đốc Lael Brainard, từ Chủ tịch Fed New York John Williams đến Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard. Mỗi dấu chấm đều được giữ bí mật và không ai biết dấu chấm nào là của ai.

Các dấu chấm phản ánh điều mà mỗi ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cho rằng sẽ là trung điểm thích hợp của lãi suất cho vay vào mỗi cuối năm dương lịch, Các quan chức sẽ đưa ra một dấu chấm cho ba năm tới trong tương lai, cũng như một dấu chấm cho dài hạn.

Ở trục Y là mức lãi suất được cấp, ở trục X là năm mà các quan chức đưa ra dự báo của họ.

Dựa vào biểu đồ trên, bạn có thể thấy rằng, các cơ quan của FED chủ yếu sẽ giữ lãi suất cho đến năm 2022. Mặc dù vậy, đã có một quan chức đã đề xuất một đợt tăng lãi suất lên hơn 0,5% vào năm 2022.

Về dài lâu, khi lãi suất cho vay không tăng tốc cũng không làm chậm sự phát triển của nền kinh tế, các quan chức kỳ vọng lãi suất huy động vốn trong tương lai sẽ giữ mức ổn định ở mức 2,5%. Điều đó có thể được điều chỉnh khi các quan chức cập nhật của họ khi đưa ra quyết định vào năm 2021.

2 lưu ý quan trọng về biểu đồ Dot Plot

1. Bạn không muốn tập trung quá nhiều vào biểu đồ Dot Plot

Từ lâu, các quan chức Fed đã tuyên bố rằng họ sẽ “phụ thuộc vào dữ liệu” khi quyết định khi nào sẽ thực hiện tăng lãi suất sau đại dịch toàn cầu. Việc này có nghĩa là, nếu như không có sự ủng hộ thì sẽ không vội vàng tăng lãi suất.

Một số chuyên gia dự báo của biểu đồ Dot Plot như sau:

• Theo Ryan Sweet: “Do các quyết định phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu nền kinh tế, Fed cần sự linh hoạt và thay đổi phụ thuộc vào sức khoẻ nền kinh tế…Biểu đồ Dot Plot không phải là một dự báo. Nó không phải là một cam kết chắc chắn. Dự báo lãi suất thay đổi khi nền kinh tế thay đổi, khi diễn biến trên thị trường tài chính thay đổi. Biểu đồ Dot Plot được cập nhật và thay đổi khá nhanh.”
• Theo Julia Coronado, chủ tịch và người sáng lập Macro Policy Perspectives, và là người từng làm việc cho hội đồng thống đốc của Fed :” bối cảnh nền kinh tế không chắc chắn làm giảm khả năng dự đoán của Dot Plot nhiều hơn nữa.”…” Trong bối cảnh suy thoái, SEP (Tóm tắt các dự báo kinh tế) trở nên khó đưa ra dự báo hơn hẳn. Trong SEP họ không đưa ra hướng giải quyết những thay đổi không dự đoán được trong tương lai”.

2. Biểu đồ Dot Plot có thể được cải thiện trong thời gian gần nhất hoặc có thể bị loại bỏ

Một số quan chức đang đặt câu hỏi về sự hữu dụng của biểu đồ Dot Plot sau cuộc họp tháng 1 của Fed.

“Một số người tham gia bày tỏ lo ngại rằng trong môi trường gia tăng bất ổn hiện nay, các dự báo lãi suất chính sách được chuẩn bị như một phần của hồ sơ tóm tắt các Dự báo Kinh tế, đã không truyền tải chính xác triển vọng chính sách của Ủy ban” – hồ sơ cuộc họp ghi lại.

Fed đã xem xét lại khuôn khổ chính sách tiền tệ và các chiến lược truyền thông, sau đó họ có thể thay đổi hoặc loại bỏ biểu đồ Dot Plot này. Powell phát ngôn trong cuộc họp ngày 19 tháng 6 rằng biểu đồ này dẫn đến nhiều dự báo gây nhầm lẫn, tuy nhiên ông lại nói thêm ” nó có thể là một yếu tố mang tính xây dựng với tính minh bạch và toàn diện khi công bố đối với giới truyền thông” Nhưng mọi khả năng vẫn chưa được rõ ràng, vẫn chưa xác định được thay đổi hay loại bỏ.

Lời kết

Như đã đề cập ở trên, Dot Plot giúp dự đoán khả năng lãi suất FED trong thời gian trong tương lai. Hy vọng thông qua bài viết chúng tôi chia sẻ về biểu đồ Dot Plot sẽ giúp ích cho các trader. Chúc các bạn sớm đạt được mục tiêu đã đặt ra.

Ngoài những kiến thức về Dot Plot, chúng tôi còn chia sẻ thêm những kiến thức Forex cũng như các kênh đầu tư khác để hỗ trợ Quý nhà đầu tư giao dịch tốt hơn. Hãy cùng theo dõi giavang.com để cập nhật nhiều kiến thức và tin tức hữu ích hơn nhé!