Một trong những khoản đầu tư tốt nhất mà chúng ta có thể thực hiện là đầu tư vào kiến thức và kỹ năng của chính mình. Với ý nghĩ đó, bài viết này sẽ tìm hiểu cách chúng ta có thể sử dụng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) để hiểu rõ hơn về một doanh nghiệp. Để bài học có cơ sở thực tế, chúng ta sẽ sử dụng ROE để hiểu rõ hơn về AbbVie Inc. (NYSE:ABBV).
ROE hoặc lợi tức trên vốn chủ sở hữu là một công cụ hữu ích để đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty có thể tạo ra lợi nhuận từ khoản đầu tư mà công ty nhận được từ các cổ đông. Nói một cách đơn giản hơn, nó đo lường khả năng sinh lời của một công ty liên quan đến vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Mục Lục
Làm thế nào để tính toán lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu?
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có thể được tính bằng cách sử dụng công thức:
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận ròng (từ hoạt động liên tục) ÷ Vốn chủ sở hữu
Vì vậy, dựa trên công thức trên, ROE cho AbbVie là:
69% = 12 tỷ đô la Mỹ ÷ 17 tỷ đô la Mỹ (Dựa trên 12 tháng cuối cùng tính đến tháng 12 năm 2022).
‘Lợi nhuận’ là số tiền kiếm được sau thuế trong mười hai tháng qua. Một cách để khái niệm hóa điều này là với mỗi 1 đô la vốn cổ đông mà công ty có, công ty kiếm được 0,69 đô la lợi nhuận.
AbbVie có ROE thì có tốt không?
Bằng cách so sánh ROE của một công ty với mức trung bình của ngành, chúng ta có thể đo lường nhanh mức độ tốt của công ty đó. Hạn chế của cách tiếp cận này là một số công ty khá khác biệt so với những công ty khác, ngay cả trong cùng một phân loại ngành. Như bạn có thể thấy trong hình bên dưới, AbbVie có ROE cao hơn mức trung bình (24%) trong ngành Công nghệ sinh học.
Như đã nói, ROE cao không phải lúc nào cũng cho thấy khả năng sinh lời cao. Đặc biệt là khi một công ty sử dụng mức nợ cao để tài trợ cho khoản nợ của mình, điều này có thể làm tăng ROE nhưng đòn bẩy cao lại khiến công ty gặp rủi ro.
Tầm quan trọng của nợ đối với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Hầu hết các công ty đều cần tiền — từ một nơi nào đó — để tăng lợi nhuận của họ. Tiền mặt đó có thể đến từ thu nhập giữ lại, phát hành cổ phiếu mới (vốn chủ sở hữu) hoặc nợ. Trong trường hợp lựa chọn thứ nhất và thứ hai, ROE sẽ phản ánh việc sử dụng tiền mặt này để tăng trưởng. Trong trường hợp thứ hai, việc sử dụng nợ sẽ cải thiện lợi nhuận, nhưng sẽ không làm thay đổi vốn chủ sở hữu. Điều đó sẽ làm cho ROE trông đẹp hơn nếu không sử dụng nợ.
Có vẻ như AbbVie sử dụng một khoản nợ khổng lồ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, vì nó có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu rất cao là 3,68. Vì vậy, mặc dù công ty có ROE ấn tượng, nhưng công ty có thể không đạt được điều này nếu không sử dụng nợ đối.
Kết luận
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là một chỉ số hữu ích về khả năng của một doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận và trả lại cho các cổ đông. Trong danh sách của chúng tôi, các công ty chất lượng cao nhất có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao, mặc dù nợ thấp. Nếu hai công ty có cùng ROE, thì đa số thường thích công ty có ít nợ hơn.
Phải nói rằng, mặc dù ROE là một chỉ số hữu ích về chất lượng kinh doanh, nhưng bạn sẽ phải xem xét toàn bộ các yếu tố để xác định mức giá phù hợp để mua cổ phiếu. Điều quan trọng là phải xem xét các yếu tố khác, chẳng hạn như tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai — và cần phải đầu tư bao nhiêu trong tương lai. Vì vậy, tôi nghĩ rằng có thể kiểm tra báo cáo miễn phí này về dự báo của nhà phân tích cho công ty.
